这个板块撑起A股半边天！贡献总利润近60% 估值创

金融市场的深度洞察：银行、证券与保险行业的业绩透视

在最新公布的一季度财报中，银行、证券和保险行业呈现出各自的业绩特点，共同勾画出金融市场的最新面貌。

银行业：业绩超预期，估值创历史新低

经过统计，A股36家银行的一季度财报数据显示，其净利润占A股上市公司总盈利的近六成。其中，工商银行、建设银行等国有四大行的净利润依然稳居前列。但值得关注的是，银行的非息收入占比因农商行类银行的非息收入占比较低而有所差异，宁波银行的非息收入占比最高，达到49.29%。虽然不良贷款率整体保持稳定，但部分银行的不良贷款率出现抬头趋势。银行股的年内涨幅全部告负，银行板块最新滚动市净率更是触及历史最低位。

天风证券认为，银行股业绩表现超出预期主要源于信贷投放发力、规模扩张加快以及信贷息差保持较好等因素。尽管受到疫情影响，但整体看，上市银行的营业收入、净利润仍保持增长态势。

证券业：业绩滑坡，佣金收入大增，炒股损失不小

根据最新公布的数据，证券公司的营收和净利润出现下滑趋势。从营收构成看，经纪业务、证券投资收益和利息净收入是主要的收入来源。值得注意的是，虽然佣金收入大增，但由于股市波动，“炒股”损失不小。半数券商的“炒股”业绩惨淡，其中部分券商的公允价值出现负收益。尽管如此，大部分券商仍能实现盈利。

保险业：公允价值波动显著

保险行业的情况同样值得关注。7家保险上市公司中仅有一家实现了公允价值的正收益。这表明在金融市场波动的大背景下，保险公司的投资收益也面临一定的压力。

银行业、证券业和保险业的一季度业绩反映了金融市场的最新动态和变化。银行股表现强势，证券业务多元发展，保险业务面临挑战。这一数据不仅反映了金融行业的经营状况，也为投资者提供了重要的参考信息。未来，随着金融市场的变化和发展，这些行业将如何调整战略、应对挑战，值得我们持续关注。与一季度相比，券商行业在融资融券业务方面取得了显著的进展，利息净收入同比增长高达87.31%，成为增长最为迅猛的业务领域。证券投资收益却出现了大幅下滑，跌幅达到43.21%，成为了自去年以来的最低点，这无疑对券商的整体业绩构成了拖累。值得注意的是，上证指数在今年一季度下跌了9.83%，呈现出近一年来的疲软态势。

在这背后，经纪业务仍然是券商稳定的收入来源，同比增长了33%，其背后的主要驱动力是一季度A股交易活动的显著活跃。随着市场交易的频繁，客户交易结算资金余额和投资者数量均呈现大幅增长。客户交易结算资金余额高达1.57万亿元，达到了自2016年以来的最高点。新增投资者数量也在稳步上升，市场活力不断增强。

尽管市场总体活跃，但并非所有券商都能从中受益。A股市场中的上市券商，大部分面临业绩下滑的压力。在44家券商中，仅有少数实现了净利润的同比增长，而大部分公司的业绩下滑幅度超过40%，甚至有的出现了巨额亏损。这种亏损主要源于二级市场波动导致的公允价值变动损失。特别是在保险公司中，虽然整体实现了盈利，但也有部分公司出现了业绩下滑的现象。

多元金融公司的业绩则呈现出更为剧烈的波动。大部分公司的净利润出现了同比下滑，甚至有些公司的下滑幅度超过了200%。也有部分公司出现了巨额亏损，其主要原因与主营业务构成和不良资产处置有关。这些亏损公司的出现，对整个行业的前景带来了不小的压力和挑战。

市场虽然总体活跃，但券商行业面临的挑战依然严峻。从融资融券业务的快速增长到证券投资收益的大幅下滑，再到多元金融公司的业绩波动，都反映出市场的复杂性和不确定性。正是在这样的环境下，券商行业需要寻找新的机遇和挑战，以应对不断变化的市场环境。