103家券商2025年度评级“放榜” 26升27降 八成上市

证券公司分类榜单揭晓：喜忧参半的评级变化

一年一度的证券公司“分类榜单”正式出炉，共有103家券商参与，其中50家获得A类评级。在这个榜单背后，反映了证券行业的竞争态势和各家券商的经营状况。

前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，证券公司的评级结果对其经营具有重要影响。升级意味着企业在业务开展、合规管理等方面表现优秀，未来将有更大的发展空间；而降级则可能对企业发展带来不利影响。我们需要重点关注评级上升的券商。

在今年的评级中，A类券商增至50家，其中高盛高华等五家券商首次加入评级行列。具体的评级划分为AAA、AA、A、BBB等五大级别。值得注意的是，今年有3家券商上调至AA级别。广发证券等券商的评级上调幅度较大，显示出这些券商在业务发展和风险管理方面的优势。

从上市券商的角度来看，有41家参与了评级，其中33家跻身A类，占比超过八成。头部券商如中信建投、招商证券等连续多年保持AA评级，显示出其强大的合规风控能力和业务收入水平。国泰君安证券非银金融行业首席分析师刘欣琦表示，在行业监管从严的趋势下，头部券商因合规体系相对完善、主业收入位列行业前茅而具有优势。实力较弱的中小券商在评级中面临更大的降级风险。

在评级变化方面，有53家券商的评级发生变化，其中26家成功升级，表现出色。东海证券表现最为突出，评级由CC上调至A类。金元证券、首创证券等也被上调了多级。从下调方面来看，共有27家券商评级被下调，其中一些券商因发生重大风险***或公司治理与内部控制失效而被下调评级。海通证券因在评价期内屡遭监管处罚而被直接下调至BBB级别。

总体来看，今年的证券公司分类评级结果呈现出喜忧参半的态势。在行业监管更加严格、对合规风控能力要求更高的背景下，头部券商因合规体系完善、主业收入高等因素具有优势。而实力较弱的中小券商在评级中面临更大的挑战和风险。这一结果也提醒广大投资者在选择券商时要关注其合规风控能力和评级情况。关于证券公司分类结果的解读

近日，证监会针对证券公司分类结果的相关事宜发表了意见。证监会指出，这一分类并非对证券公司的资信状况及等级做出评价，而是出于审慎监管的需要，依据证券公司各方面的表现，对其进行的一项综合性评估。

证券公司分类结果的依据在于公司的风险管理能力、持续合规状况以及业务发展状况。证监会对此进行了详细的解读，强调了证券公司的内部控制、合规管理、风险管理以及风险控制指标等与其业务活动相适应的整体状况的重要性。这一分类结果是对证券公司全面运营状况的一种反映，而非简单的资信评级。

值得注意的是，这一分类结果主要是为了供证券监管部门使用，以便更好地了解证券公司的运营状况，进行更为精准的监管。证监会也明确表示，证券公司不得将分类结果用于广告、宣传、营销等商业目的。这是为了确保证券市场公平竞争，防止公司之间利用分类结果进行不当竞争和误导投资者。

对于证券公司而言，这一分类结果更像是一面镜子，反映出公司在风险管理、合规管理、业务发展等方面的表现。它提醒证券公司需要持续优化内部管理，提高风险管理水平，确保业务合规，以更好地适应市场的变化和监管的需求。证券公司也应当明白，真正的竞争力来自于优质的服务、良好的信誉和持续的创新，而非简单的分类结果。

证监会对于证券公司分类结果的解读表明了其真正意义和使用目的。这也提醒广大投资者和市场参与者，应当深入理解并正确使用这一结果，以维护证券市场的公平、公正和透明。