农林牧渔行业：整体景气度低迷 但重点行业分化

农林牧渔行业三季度业绩概览与趋势展望

在最近的分析中，农林牧渔行业的重点公司在2017年三季报中展现出净利润同比下滑的趋势，平均下滑幅度达到了惊人的33%。这一数字背后隐藏着众多子行业的复杂动态。

农业领域的多个子行业中，加工、林业、海洋养殖、饲料业、动物保健等均有不同程度的业绩下滑。尤其是种植业和生猪养殖，其下滑幅度尤为明显。这并不意味着整个行业的前景黯淡。实际上，种业和种植板块在土改主题的催化以及玉米价格趋势性拐点的背景下，正迎来投资机会。特别是苏垦农发、隆平高科等公司在这一背景下展现出了强劲的增长潜力。

让我们进一步关注生猪养殖。尽管近期猪价持续震荡回落，但幅度有限。尤其是进入四季度，受春节消费旺季的季节性因素影响，我们预计在不久的将来将看到猪价的上涨趋势。其中，牧原股份凭借其出色的产能扩张和仔猪出栏量的增长，有望在这一趋势中实现逆势增长。

再看肉鸡养殖行业，尽管近期鸡肉产品价格有所回落，但长期趋势并不悲观。种源国的供应问题导致上游祖代鸡苗供给进一步收缩，为肉鸡板块带来修复性行情的机遇。择机配置仍是明智之举。

至于饲料和动保行业，饲料销量稳中有增、生猪养殖规模扩张以及销售与管理费用的下降都是驱动其增长的重要因素。而动保板块虽然在三季度后期有所回暖，但其亮点仍在于市场苗产品的优势以及增量空间的潜力。特别是圆环新品的放量突出，预示着未来业绩的亮点。在禽流感疫苗放量的背景下，动保行业的业绩前景依然光明。

农林牧渔行业虽然面临一些挑战，但在多个子行业中仍有机会涌现。投资者应密切关注行业动态，灵活调整投资策略，以捕捉这一领域的投资机会。