广发证券：维持长城汽车“增持”评级 合理价值

广发证券近期发布研究报告，对长城汽车维持“增持”评级，认为其合理价值为73.26元人民币。给予H股“买入”评级，合理价值为47.95港元。预计在未来几年内，长城汽车的每股收益（EPS）将达到0.84、1.33和1.66元/股。

研究报告深入分析了长城汽车的财务数据。在2021年前三季度，公司实现营收908.0亿元，同比增长46.1%。其中，第三季度实现营收288.7亿元，同比增长10.1%。尽管面临芯片短缺和原材料成本上涨的挑战，公司的毛利率和净利率仍然保持稳定。这表明长城汽车在财务管理和成本控制方面表现出色。

值得一提的是，长城汽车的坦克品牌销量表现出色。在定位智能潮玩越野的市场定位下，坦克品牌在短短时间内取得了显著的市场份额。公司其他品牌如哈弗、WEY、欧拉等也表现出强劲的增长势头。随着坦克品牌的销量扩大和其他品牌产品内部结构的优化，公司整车平均售价（ASP）有望继续提升。

投资建议方面，长城汽车在行业中处于深刻的变革期，并面临着消费者需求日趋多元化的挑战。公司在非承载式车身及纵置动力总成领域的长期积累为其提供了明显的竞争优势。公司正通过组织变革和模式创新来支撑其实现多品牌、多车型、多技术形态的突破。长城汽车的销量和ASP有望在短期内迎来快速增长。

对于投资者而言，长城汽车的业绩和前景令人充满期待。其强大的财务表现、领先的市场地位以及不断创新的业务模式使其成为值得投资的对象。随着公司不断推出新产品并优化产品结构，其未来发展潜力巨大。

长城汽车的业绩和前景令人瞩目。投资者可以考虑将其纳入投资组合中，以分享其未来的增长潜力。建议持续关注公司的财务状况、市场动向以及行业发展趋势，以做出明智的投资决策。