交通运输：大兴机场通航临近 部分航班规划公布

五月，航空公司运营数据呈现亮眼表现。国航、东航、南航、春秋及吉祥等上市航空公司，在五月份的经营数据中，ASK增速及RPK增速均呈现稳健增长的态势。其中，春秋航空的数据显著优于其他航空公司，这反映出因私需求在当前宏观经济冲击下显示出相对较小的受影响程度。行业整体数据表现优异，既得益于四月北京地区因跑道大修及“一带一路”峰会影响带来的需求滞后释放，也受益于五一假期调整引发的出行需求增长。

随着大兴机场的通航临近，各大航空公司纷纷公布航班规划。南航计划到2025年投入超过200架飞机，日起降航班超过900班次；东航则计划在2019年冬航季每天平移24个航班至大兴机场。新机场的初期可能存在价格竞争，短期内南航和东航可能面临北京市场座收下滑的风险，但长期来看有望扩大优质航线占比。国航则大部分留守首都机场，短期不受新机场培育期票价下滑影响，但长期可能丧失对北京市场的绝对主导权。对于春秋和吉祥航空来说，新机场的投入运营将为其进入北京市场提供更大的机会。

需要注意的是，宏观经济、油价及汇率等因素可能对航空行业产生影响。贸易战引发的宏观经济下行、油价和汇率的大幅波动，是行业面临的主要风险。投资者在关注航空公司的运营数据改善带来的投资机会的也需要警惕这些风险因素。

五月航司运营数据所展现的靓丽景象，不仅反映了航空行业的繁荣，也揭示了因私需求的韧性。随着新机场的通航，航空公司将面临新的机遇与挑战。在关注航空行业的发展的投资者也需要全面考虑风险因素。（长城证券）