上实发展：地产转型升级

公司年度业绩报告及投资展望

最近，公司发布了一份引人注目的2020年年报。在这一报告期内，公司展现了多元化的业务模式和稳健的财务表现。

公司的年度营业收入实现了80.49亿元，虽然同比减少了9.21%，但背后隐藏着各个业务板块的差异化表现。其中，房地产销售实现营业利润48.85亿元，虽然同比有所减少，但仍然保持稳健。与此公司的工程项目和物业管理服务收入分别实现了18.96亿元和8.61亿元，同比增长显著，显示出公司在这两个领域的强劲增长势头。

公司的主营业务聚焦于房地产开发与经营，这一战略使其在行业内具有显著的地位。年报披露，公司在2020年签约面积约22.92万平方米，签约金额近50亿元，体现了公司在房地产市场的强大竞争力。公司成功摘得上海虹口北外滩地块商办用地，进一步加强了其在房地产市场的地位。

公司在建项目9个，在建面积约192万平方米，展现了公司稳健的发展步伐和庞大的发展潜力。在物业管理方面，公司不仅新拓展了23个项目，还续约了39个项目，新增面积达到138万平方米，显示出公司在物业管理领域的卓越表现。

投资建议方面，考虑到公司的多元化发展策略和稳定的财务表现，我们给予“中性”评级。预计公司在房地产金融、文化地产、养老产业等领域的转型升级将带来可观的收益。我们也提醒投资者注意公司面临的地产多元化拓展不顺、非住宅类产品销售和租赁风险。

公司在过去的一年中展现了稳健的财务表现和强大的市场竞争力。展望未来，我们有理由相信公司将继续保持其领先地位，并带来持续的收益。对于关注房地产行业的投资者来说，这是一个值得关注的投资标的。（海通证券）