新股回拨什么意思（中了回拨机制的新股是好是

新股中签及新股申购规则详解

新股中签是投资者参与新股申购后获得成功认购的机会。在交易所的规则下，公布中签率并通过摇号抽签确认中签结果。每一个中签号可以认购一定数量的新股。新股申购规则涵盖了从T-1日的网上发行公告到T+4日的公布网上发行结果的一系列流程。

回拨机制是当网上申购的中签率高于网下申购时，为了平衡各方利益，将部分网上申购的股票回拨到网下，使网下申购的中签率不低于网上。这种机制确保了机构和散户投资者在申购新股时都能得到公平的机会。新股申购的回拨机制是根据网上投资者的申购情况来决定是否需要进行回拨，以及回拨的比例。

打新股指的是投资者参与新股的申购，也就是购买还未在二级市场交易的股票，只能在一级市场认购。

新股配售的方式主要包括公开认购、机构配售和回拨机制。公开认购是向所有投资者开放，机构配售则主要针对法人投资者。而回拨机制则是指根据网上投资者的申购情况来决定股票在机构投资者与一般投资者之间的分配比例。

新股发行过程中的各种规则和机制都是为了确保公平、公正，让不同类型的投资者都有机会参与到新股的申购中。无论是中签、回拨机制还是新股配售方式，都是新股发行流程中的重要环节，对于投资者来说，了解这些规则能够更好地参与新股申购，获取投资回报。主板上市的股票在采用公开认购和机构配售相结合的方式发售新股时，必须实施一种重要的机制——回拨机制。这种机制在股票发行中起到了至关重要的作用。那么，对于创业板上市的股票是否采用回拨机制，则取决于承销商的决策。

发行人和承销商首先会设定一个股票发行的价格区间，向机构投资者进行询价。机构投资者的选择通过累计投标来确定最终的发行价格。这一机制巧妙地连接了市场力量，为股票在机构投资者和一般投资者之间的分配提供了合理的解决方案。

如果机构投资者的定价偏低，激发了一般投资者的认购热情，导致超额认购倍率上升，这样机构投资者的配售量就会相应减少。相反，如果机构投资者的定价偏高，一般投资者的认购热情可能会降低，机构投资者则可能获得大量的股票。回拨机制就像是一把天平，有效地平衡了两者之间的利益关系。

那么，什么是申购新股的回拨机制呢？简而言之，当网上申购的中签率高于网下申购时，为了照顾网下申购投资者的利益，上市公司会采取回拨措施，将部分网上申购的股票回拨给网下申购，以确保两者的中签率达到平衡。

值得注意的是，网上申购与网下申购存在明显的差异。网上申购面向广大中小投资者，而网下申购则主要是资金量较大的机构资金的领域。更重要的是，网下申购的股票在上市交易的时间上也有所不同，一般需要等到新股首日上市挂牌后的三个月以后才能交易，而网上申购则可以在新股首日上市挂牌就进行交易。

以招商证券为例，如果不设回拨机制，那么这股票的新股发行并不保证网下的中签率一定高于网上申购的中签率，这对投资者来说，意味着更高的风险和不确定性。

回拨机制是保障市场公平、实现利益均衡的重要机制。无论是主板还是创业板上市的股票，都应该充分考虑并合理运用这一机制，以更好地服务投资者，促进市场的健康发展。