公募目光再转向 高质量发展仍是主线

本报记者余世鹏报道，随着A股市场在7月6日全面回暖后，7月7日的交易表现更是活跃。A股成交量显著放大，但股指在盘中经历冲高回落，券商与地产等权重板块呈现回调走势。尽管如此，市场依然展现出强烈的资金入市意愿，流动性明显改善。公募机构普遍认为，权益市场正迎来量价齐升的机遇，而在低估值板块修复之后，市场焦点将重新聚焦于以科技创新为核心的高质量发展主线。

前海联合基金指出，当前市场正处于流动性推动与基本面环比改善的双重驱动阶段。受多种因素影响，包括无风险收益率下行、融资费率降低以及海外资金成本大幅下降等，增量资金明显入市。在银行混业经营和券商做强大趋势下，资本市场政策导向也促使市场风险偏好持续上升。

招商基金认为，宽信用预计处于加速期，经济修复深化将带动价值和成长风格再平衡。他们预计市场将维持资金流入态势，并关注低估值和前期滞涨板块的补涨机会，以及利率和经济预期修复带来的周期性板块的机会。

诺安基金进一步分析认为，市场对短期利空的反应正在钝化，显示出中期乐观预期在增强。直达实体经济的货币政策工具正在帮助企业改善财务状况。随着居民储蓄率的改善，房地产和可选消费的销售潜力得到释放。随着疫情逐步得到控制，被延后的库存和制造业投资周期将重新启动。

景顺长城基金则提醒，未来一个季度是半年报预告和密集披露的重要时期，个股的超额收益与半年报景气度密切相关，这可能对盈利增速稳定品种的估值溢价产生进一步提升的影响。

在展望后市发展时，前海联合基金认为，市场仍将回到高质量发展的主线上来。长期配置思路可关注以下几个领域：受益新基建和科技创新的优质龙头企业，如5G应用、云计算、网络安全等领域；长期产业空间仍大的内需行业核心资产龙头，如消费、医药等领域；高端制造行业的龙头企业，如新能源等领域；以及高分红、受益稳增长政策的基建、周期行业的龙头企业。

招商基金总经理助理王景表示，短期更看好消费电子和苹果产业链，同时密切关注半年报数据。中长期来看，智能汽车、医药、消费电子、云计算、SASS等领域的投资机会较好。其中，王景特别指出5G的发展大趋势对设备企业和服务应用企业带来的巨大机遇，他认为智能汽车市场同样具有巨大的潜力。

景顺长城基金总经理助理兼股票投资部总监余广则强调消费行业的持续成长前景。他认为消费升级、人们对美好生活的向往以及强化内需经济的发展将继续支撑消费行业的成长。在当前市场环境下，消费板块虽然有所分化，但龙头公司的竞争优势愈发明显。对于这些公司，如果估值合理或稍微偏贵，投资者仍可忽略市场的短期波动并继续持有。通过这些优质企业的发展潜力可以看出我国经济蓬勃的生机与活力。