中金：乳业等消费股防御性强

【资本邦独家报道】在经济的波动中，食品饮料等必选消费行业展现出了强大的防御性。在最近的报告中，中金公司指出，在经济下行、物价上行周期中，这些行业依然能够获取相对稳定的收益。随着海外资金的持续流入，市场趋势愈加明朗。

尤其值得关注的是农村居民收入的增长，这一趋势可能更为强劲，为需求提供了坚实的支撑。中金公司对明年乳业等必选消费品板块的前景持乐观态度。他们推荐的H股股份包括达利食品、颐海国际、蒙牛乳业、万洲国际以及维达国际。

H股必选消费板块当前市盈率处于20倍的水平，这个数值低于过去5年的历史均值，相较于A股食品饮料板块，其估值仍有优势。目前，A股非酒类食品饮料板块的预测市盈率在历史中枢偏上水平，投资者需审慎考量。

在经济环境复杂多变的背景下，中金公司建议投资者选择那些具备高竞争壁垒的公司，这些公司有望在内部改善或外部利好的推动下实现加速增长。那些在成本上升周期中仍能保持定价权的公司也备受青睐。

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