债项跟踪评级（超短期融资券没有债项评级）

一、中国银行间市场交易商协会对债务评级的定义及SCP、PPN评级情况

中国银行间市场交易商协会对债务评级进行了明确的定义。对于SCP（超短期融资券）和PPN（定向融资工具）等也有相应的评级要求。超短融主要关注主体评级，而不强制要求债项评级。而PPN等定向融资工具，则不强制要求有债项评级和主体评级。

二、债项信用评级详解

债项信用评级是对金融工具（如贷款、债券、资产证券化产品、商业票据等）的综合信用评估。这一评级依据的是工具的具体品种、信用担保与抵押情况、债务偿还的优先顺序等因素，同时结合发行者的分析。评级结果常作为债务工具定价的依据。

三、债项评级的方法

债项评级考虑了多种因素，包括产品因素（如清偿优先性、抵押品等）、公司因素、行业因素、地区因素以及宏观经济周期因素。计量违约损失率的方法主要有市场价值法和回收现金法。市场价值法通过类似资产的信用价差推算违约损失率，而回收现金法则是根据违约历史清收情况预测违约贷款的现金流，并计算出违约损失率。

四、企业债发行评级及债项级别解析

企业债发行评级即评价公司债的优劣，其中AAA级是最高级别。具体的评级可以参考国际知名评级机构如穆迪或标普的标准。债项级别是评价债券风险的重要指标，一些金融机构可能会限制购买垃圾级债券，因此评级显得尤为重要。

五、银行间定向工具及短融的信用评级需求

发行银行间定向工具，如短融，需要信用评级。PPN作为银行间交易市场的标准化产品之一，要求非常高。除了评级外，还会考虑企业的总资产、净资产、负债比例等指标。每个承销券商都有自己的一套标准，但通常会参照四大评估机构的评级及其他指标来确定是否进行融资。

六、超短期融资券达不到满标的情况

若超短期融资券未达到满标，企业可能需要重新考虑其融资策略、债券定价及市场宣传等方面的问题。也可以尝试与更多投资者沟通，了解他们的需求和担忧，以便调整策略并再次发行。

七、短融评级分主体和债项而中票不分的原因

短融和中票是非金融企业直接融资的方式，短融包括短期融资券和中期票据。短融评级分主体和债项是因为短期融资券的发行涉及到企业的主体信用状况和具体债务项目的风险，因此需要分别对主体和债项进行评级。而中票由于其特性，一般更注重整体的市场接受度和企业的综合实力，因此不进行主体和债项的细分评级。