汽车、基建等周期股扛起领涨大

今日，A股市场三大股指呈现小幅高开态势，盘初经历震荡盘整后，出现急速跳水，随后又迅速反弹，早盘波动加剧，整体市场略显强势。从行业层面来看，汽车整车、家电、基建以及建筑材料等板块表现尤为突出。

兴证策略专家王德伦指出，短期市场进入避险模式，待不确定性因素明朗后，市场有望重拾升势。中长期而言，围绕“双循环”和要素市场化改革的“十四五”开局之年，市场依然充满信心，权益时代不宜过度悲观。行业配置上，重点聚焦银行等低估值板块以及经济复苏主线的配置价值，中长期则聚焦科技与消费主线。

在A股市场热点分散、板块轮动加剧的背景下，隐藏着丰富的投资机会。让我们深入剖析几个值得关注的主题。

【主题一：建筑材料】

国盛证券认为，展望Q4及明年，基建与地产需求依然韧性十足，外需也有望进一步修复。水泥行业随着新一轮置换政策的酝酿出台，总供给约束仍然较强，预计全国总体景气将维持高位震荡。玻璃行业在需求支撑以及供给新增节奏受限下，此轮高景气持续性有望超越前几轮。而顺周期的玻纤行业中期来看，预计将更具业绩弹性。

细分行业来看，水泥行业全年需求增长具备确定性，前期需求的压制将带来后期赶工下需求的集中释放。京津冀与长三角区域有望成为下半年需求的亮点。对于玻璃行业，短周期竣工需求向上，玻璃价格反弹具备持续性。而玻纤行业正在走出最差的时期，虽然全球经济仍面临疫情等不确定性，但成本支撑以及中期供需改善将推动行业景气回升。新兴需求增长如风电、汽车轻量化、5G等，将拉动玻纤需求稳步增长。

【主题一：汽车整车】

兴业证券指出，新能源中长期发展规划正式落地，电动智能成为未来大势所趋。此次规划对未来中长期新能源行业销量占比及平均电耗等提出具体规划要求。短期退坡幅度与节奏均有所放缓，需求端明显恢复。预计短期明年行业将恢复高增长，中长期看未来5年仍将保持35%的复合增速，展现出巨大的发展潜力。

【主题三：白色家电】

华泰证券认为，家电行业修复趋势有望继续。在内销业务上，电商促销趋于常态化，企业更加注重流量转化，线上成长质量有望提升。地产成交景气度小幅提升，有望驱动地产后周期产品需求加速好转。在海外业务上，海外经济活动受到二次冲击，北半球冬季的到来或加速订单需求向中国企业转移。预计2020Q4电子板块景气回升加速，白电龙头、小家电龙头以及工程及线上渠道占优的厨电龙头在Q4表现或更好。

总体来看，A股市场虽然波动加剧，但隐藏着丰富的投资机会。在行业和板块轮动的背景下，投资者应密切关注市场动态，把握投资机会。