生物医药、食品饮料、科技股上半年领涨 表现疲

在上半年，生物医药、食品饮料与科技股成为市场的明星板块，引领股市一路高歌猛进。进入下半年，市场风向突变，金融地产股异军突起，连续多日表现强势，而部分消费股则走势疲弱。这样的变化让人们不禁猜测，市场风格是否即将转换？

从7月初开始，房地产和券商板块一改常态，强势启动，带动了银行、煤炭等周期板块的走强。沪指在短短时间内接连收复了3000和3100点两个重要关口，明显超越了以医药、科技为代表的创业板指数。

关于市场风格的切换，市场上存在激烈的讨论。在上半年，市场的两极分化现象明显，一边是金融地产等周期股的疲软，另一边则是消费、科技股的火热，两者的反差极为鲜明。一些机构认为，市场的风格切换已经得到确认，资金正在从估值较高的消费行业流向估值较低的金融地产等行业。也有机构持不同看法，他们认为目前并不存在风格切换的条件，市场可能会呈现“价值搭台成长唱戏”的格局。

据数据显示，截至3日收盘，银行、建筑装饰、房地产等板块的市盈率较低，而医药、食品饮料、电子等上半年的热门板块的市盈率则较高。显然，两者之间的估值差距十分明显。那么，下半年市场会出现风格转换吗？还是会延续上半年的“吃药喝酒”和科技股行情？

国盛证券首席策略分析师张启尧认为，“系统性风格切换较难实现”。他认为，科技与消费的强势格局大概率仍将持续，而金融周期等低估值板块虽然具备修复条件，但演化为系统性行情的难度较大。他还预计三季度多重因素将驱动科技行情成为市场主线。

与此部分券商资管人士认为，目前难以断言市场风格将发生转换。他们认为，风格转换的关键在于各个行业的业绩增速。目前周期行业的增速尚未达到令人信服的程度。从近几天的市场表现来看，市场风格已经转向金融地产板块，这背后的原因是部分资金寻求安全性，从估值较高的行业流向估值较低的行业。这种切换是短期的，很难持续。毕竟，高增长行业才是市场的主流投资方向。

兴业证券首席策略分析师王德伦表示，市场将继续维持蓝筹搭台、成长唱戏的局面。他建议投资者关注低估值的蓝筹绩优龙头股，特别是地产景气链条方向，同时看好受益于本轮资本市场改革的龙头券商。科技成长股后市仍有机会。