险资配置“抢跑”扫货新能源消费板块

险资展望跨年行情：12月初或迎加仓时点，新能源和消费成配置新宠

近日，多位险资领域人士向记者透露，他们看好跨年的市场行情，预计这一行情将在12月中上旬启动，而12月初可能成为一个关键的加仓时点。在配置偏好上，险资更倾向于新能源、消费等领域的头部企业。

对于这波跨年行情，部分险资已经提前行动，目前仓位处于较高水平。一家大型资管公司权益投资部门的负责人分析，这波跨年行情的启动基于全球范围内供需错配带来的通胀态势逐渐缓和，以及政策层面的紧缩预期减弱等因素。他透露，计划在12月初和明年春节前后进行加仓操作，同时注重股票的基本面进行中长期布局，并根据市场情绪进行波段操作。

生命资产的相关负责人表示，他们将保持现有仓位，择机加仓以维持灵活性。在市场波动时，他们勇于作为，在估值合理位置加大资产配置力度。对于险资是否会在明年一季度调整配置比例的问题，中意资产权益投资部总经理周陆认为，目前结构性因素比仓位因素对投资收益的贡献更大，险资可能更注重把握结构性机会而非整体仓位。

新能源概念在险资眼中的前景被普遍看好。川财证券研究所所长陈雳认为，政策驱动下新能源概念将持续上涨。受全球局势和新冠疫情影响，医疗、军工概念也有表现机会。而消费板块在前期调整后重新上涨的可能性较大。陈雳透露，新能源、消费、银行板块的头部企业可能是险资的偏好对象。

除配置上市权益类资产外，险资还可能逐步加大固收和另类资产的配置。在低利率环境下，债券可能成为明年险资着重配置的资产。一方面是因为“房住不炒”背景下不动产投资收益率受影响，另一方面是利率走低导致银行存款等风险较低品种收益下降。债券作为收益稳定、风险较低的品种，预计将成为2022年险资的重点配置。

基础设施公募REITs开局良好，质地优秀、分红比例较高，满足险资长期投资需求，预计未来也会成为险资着重配置的资产类别。光大永明资产预计科创板为代表的中小成长股将迎来“戴维斯双击”行情，可重视以“专精特新”为代表的产业链，并积极布局国防装备领域。

险资对跨年行情持乐观态度，并已在悄悄调整投资策略。新能源和消费成为他们的新宠，而固收和另类投资也可能成为他们的新配置方向。我们将继续关注这一领域的动态。