两市融资余额下降 金融街融资盘持续流入

一、节前融资盘流出为主，节后慢牛格局延续

本周前半段，沪指微跌0.2%，创业板指跌势更重，下跌0.6%。两市的融资余额截至本周二为9836亿元。本周前两个交易日总计，相较于上周五，资金净流出35亿元，降幅达到0.35%。其中沪市流出35亿元，深市则净流入约1亿元。在周一大盘震荡中，估计资金进出平衡，周二流出9亿元。预计全周资金净流出将达到约130亿元。

在节前的一周，融资盘的流入速度已经开始明显放缓。融资买入的力度和周转率同步下滑，市场氛围从热烈转向活跃。虽然本周是国庆节前的一周，过去四年的数据显示，节前一周融资盘单周净流出规模都在百亿元以上。但这样的流出并未对市场趋势构成实质影响，节后多数资金会重新流入市场。

指数横盘，短期重心略偏下，这主要是由于场外增量资金入场不足。但在十九大前，场内资金维持较高风险偏好。上证50已经逐步稳定，那些相对集中的板块，如金融、地产以及消费板块的核心龙头个股，对大盘指数起到了关键的稳定作用。

市场周初延续小幅弱势震荡，资金观望情绪上升，市场成交量大幅萎缩。但周三市场重新活跃，5G通讯设备、电动车板块持续走强，市场人气得到提振。沪指在30天均线处获得支撑，上升趋势得以延续。证监会会议的精神也为十月的行情定调，A股市场将保持平稳健康的慢牛态势。投资者可围绕金融、资源、人工智能等绩优龙头进行配置。

二、融资交易频率大幅下降

本周前两个交易日的融资买入额为817亿元，日均值为409亿元，相较于上周减少了25%，这是连续第二周出现下降。融资买入额占两市成交之比也从上周的10.4%降至9.4%。而本周前两个交易日的融资偿还额为852亿元，日均值为426亿元，较上个星期有所减少。从板块和个股来看，融资盘净流入的板块和个股主要集中在电子、医药生物、新能源等领域。

三、金融街（000402）融资盘持续流入

金融街近期股价震荡中重心上移，融资盘持续流入。近期其融资买入额持续增加，显示出市场对公司的强烈信心。根据首创证券的研报，公司上半年营收和净利润均实现大幅增长，主要业务板块的营收和毛利率也表现强劲。公司布局在北京、天津、重庆、上海、广州等核心区域，受益于新规划的核心区功能优化和旧城改造带来的二次经营机遇。作为西城区国资委旗下的重要地产开发和运营平台，公司有望在未来受益。“中央政务区”的核心受益标的以及集团资产整合、董事会换届的稳定性预期也为公司的未来发展带来积极因素。近期，公司董事会顺利完成换届，核心管理团队得以保留，这对于公司的发展预期来说无疑是一大利好。这标志着公司即将开启新一轮的上行周期，有望展现出更为稳健和强劲的发展态势。

在资本市场中，景兴纸业（股票代码：002067）近期呈现震荡上行态势，其融资盘持续小幅回流，为公司的发展注入了新的活力。据数据显示，上周四和周五的融资买入额分别为0.76亿元和0.46亿元。本周前两个交易日，即周一和周二，融资买入额分别为0.49亿元和1.4亿元。继上周净流入0.2亿元的融资资金后，本周前两个交易日再度实现融资盘净流入0.08亿元，显示出市场对公司发展的积极预期。

从行业角度看，公司的包装用纸业务在上半年延续了2016年第四季度产销两旺、量价齐升的经营态势。包装原纸业务的盈利能力大幅提升，上半年毛利率水平达到了历史较高的24.9%，吨纸净利稳定在元左右。

受益于箱板瓦楞纸供求形势的改善，公司的吨纸盈利状况得到了显着改善，预计2017年将维持相对高位。公司的限制性股票激励计划更彰显了管理层的信心，以授予价3.43元进一步绑定核心管理团队与公司利益。值得一提的是，公司还投资涉足卫星导航、环保开发、新能源等高新技术领域，呈现出多元化经营的态势，未来弹性十足。

在不考虑其他非经常性利润的情况下，预计2017至2018年造纸主业净利润贡献为4.97亿和6.55亿。相较于公司在去年实现的3.2亿的净利润中近一半来自于投资收益等非经常性损益的表现来看，这无疑是一个巨大的跨越和进步。这一表现充分展示了公司在稳健发展的也在寻求新的增长点并不断提升自身的盈利能力。

景兴纸业正在以强大的发展势头吸引市场的关注。公司的稳步发展和转型创新有望在未来继续推动公司业绩的增长和资本市场的表现。随着核心管理团队的稳定以及融资盘的持续流入，景兴纸业的发展前景值得期待。 （原标题：两市融资余额下降 金融街融资盘持续流入）