凌钢股份(600231)2017年半年报点评-上半年业绩亮眼

在炎炎夏日的七月末，凌钢股份公布了一份振奋人心的半年度报告。在报告披露的日期，也就是7月22号，该公司宣布在2017年上半年实现了营业收入83.6亿元，同比增长高达37.01%。更令人欣喜的是，公司的净利润也实现了扭亏为盈，达到了惊人的4亿元。

这份成绩的取得，与公司产品结构的优化密不可分。凌钢股份以棒线材为主导产品，且在该领域占据极高的市场份额。特别是在东北地区，该公司无疑是棒线材领域的领头羊，拥有显著的产品差异化优势。这种优势来源于何处呢？一方面，公司在去年成功收购了凌钢集团的两座大型转炉和一座高炉，使得粗钢和钢材产能分别提升至616万吨和741万吨，其中棒线材的产能占比高达74%。另一方面，随着地条钢产能的清理整顿，螺纹钢市场迎来了新的机遇，盈利空间直线上升，这无疑为凌钢股份的发展注入了新的活力。

不仅如此，凌钢股份在优特钢领域也取得了显著的进展。通过收购集团资产，公司成功实现了转型升级，并在优特钢生产工艺上取得了重要的突破。公司对优特钢实行"特区式"管理，在政策、技术、管理、激励等方面给予了全方位的支持。这种策略的实施，使得公司在上半年成功试产了中高端品种，如20CrMnTiH3等，并开发了合金结构钢20CrMo、20CrMoA。这些成果的实现，标志着公司在转型升级的道路上迈出了坚实的第一步。

凌钢股份的地理位置也为其带来了不小的优势。位于辽宁南部的凌钢股份紧邻华北地区，这使得其在市场竞争中占据了得天独厚的优势。受雾霾治理影响，华北地区已经实施了常态性限产。在此背景下，凌钢股份以其差异化的产品组合，尤其是以棒线材为主的产品结构，将直接受益于采暖季的京津翼限产政策。

综合以上因素，我们给予凌钢股份强烈的买入评级。预计在未来几年中，公司的盈利将保持稳定增长。我们也提醒投资者注意一些潜在的风险，如供给侧改革的不及预期、宏观经济风险以及公司经营风险等等。但总体来说，凌钢股份的未来充满了机遇和挑战，值得我们期待。