海能达(002583)地铁专网市场在快速崛起 加固高增

公司喜讯传来，其全资子公司成功赢得长沙市轨道交通5号线一期工程专用无线通信系统的采购及集成项目，中标金额为2058.12万元。这是继公安通信之后，公司在地铁通信领域的又一重要突破。

地铁专网市场如同一块诱人的大蛋糕，而此次海能达的成功中标，无疑让其在地铁市场中的地位更加稳固。为长沙地铁5号线一期工程全线18个站点、控制中心及车辆段提供Tetra制式无线通信系统设备，不仅体现了公司深厚的实力，也预示着其在未来城市轨道交通建设中的广阔前景。

据了解，根据国家规划，未来200个城市将建设300条地铁线路。保守估计，每条地铁专网的终端、设备和系统投入为2500万，这将为公司带来75亿的新增市场空间。海能达已经在长沙的1、3、4、5号线地铁专网项目中占据主导地位，随着轨交规模的不断扩大，公司的市场份额有望快速提升，驱动收入实现快速增长。

海能达在地铁市场的崛起不仅仅是在国内称雄，其TETRA系统解决方案已经在全球范围内展现出强大的竞争力。自收购德国PMR公司后，公司成为全球领先的TETRA系统解决方案提供商。其系统方案已成功应用于德国、葡萄牙、俄罗斯等多个国家的轨交专网项目，技术和服务均达到国际领先水平。

除了在国内市场的出色表现，公司在海外轨交市场的竞争力也在持续提升。通过收购德国HMF及英国赛普乐子公司，公司在欧洲的市场份额迅速提升。借助“一带一路”的东风，公司成功进军菲律宾和乌兹别克斯坦，收入呈现快速增长态势。

展望未来，公司凭借技术、品牌和渠道优势，全球市场份额有望从5%提升到30%，带动收入快速增长。短期内，公司在国内公安PDT、地铁TETRA领域的持续突破以及非订单制DMR产品的良好表现，都为公司的发展提供了强有力的支撑。我们积极看好公司的中长期发展，预计2017-2019年净利润将稳步增长，维持“买入”评级。

投资总是伴随着风险。公司的募投项目进展和海外扩张可能会受到各种因素的影响，投资者需要保持警惕。但总体来看，海能达的发展前景令人期待。