电改大跨步推进 受益个股一览

全国电力改革步伐加快，电改时间表全面提前

在中央改革办的督查下，全国电力改革步伐显著加快，电改时间表全面提前。国家层面密集出台了一系列电力体制改革文件。国家发改委与国家能源局联合发文，计划在全国批复约100个增量配电业务试点，显示出政策层面的决心与力度。原本定于2017年开展的省级电网输配电价改革也提前至今年9月份启动，覆盖至省级电网全覆盖，表明改革的紧迫性和深远影响。

北京、山东、安徽等省市已上报的试点方案也已获得批复并下发，显示出地方对电力改革的积极响应和深度参与。这不仅意味着售电侧改革正在不断深入，也预示着关于售电公司准入和退出管理办法、配电业务的放开等政策即将出台。对于售电公司而言，这无疑是一个前所未有的发展契机。

据统计，2014年全社会用电量巨大，售电市场容量惊人。众多资本纷纷涌入，成立售电公司，希望能从中分一杯羹。仅去年半年间，就有数十家独立售电公司成立，注册资本高达数十亿元。

中泰证券认为，随着电改的推进，配网售电等相关政策有望进一步落地。短期可关注高弹性的配网设备商与配网投资运营商。各地纷纷成立的电力交易中心揭示了电力能源相对过剩的时代背景下，用户资源的重要性。长期看好用电服务板块，特别是售电和削峰填谷储能等领域。发电侧在中期面临压力，建议重点关注国企改革标的。光热支持政策即将出台，核电下半年有望正式启动招标，这些板块存在主题性投资机会。

对于受益的个股，中泰证券推荐组合包括北京科锐、涪陵电力、合纵科技、华友钴业和东方能源等。这些公司在电力改革中占据重要地位，具有较大的发展潜力。随着电力改革的深入进行，这些公司有望获得更多的发展机遇。