新三板主题报告：从创新层到精选层 市值***跳

【新三板主题报告：从创新层到精选层，市值***跳，投资择机至关重要】

随着新三板市场的不断发展，创新层公司从申报到精选层的市值***跳现象愈发显著。从创新层公司发布申报意向到最终成功上市，市值经历显著增长。理解这一过程中的市值变化对于投资者来说至关重要。

创新层公司在申请精选层挂牌的过程中，经历了多个阶段，包括意向、辅导、受理、问询、上会、注册和发行等。在这一系列过程中，市场往往会对公司精选层挂牌产生预期，部分预期会反应在股价中，造成公司股价的上涨。尤其是在受理之前的阶段，公司并不需要停牌，市场对其预期的反应尤为明显。

从过去66家精选层公司近一年的运营情况来看，创新层公司从发布申报意向到获得精选层成功上市的整个过程中，市值发生了显著的***跳。具体来说，第一阶段是从创新层公司发布申报精选层公告时的平均市值约为11.6亿，到申报被受理后停牌前的总市值平均变为15.3亿，涨幅约为46%。第三阶段是精选层成功上市满一个月后的平均市值变为18.5亿，涨幅约为27%。

随着市场的逐渐成熟，总涨幅分配逐渐后移。与早期的精选层公司相比，近期挂牌的公司在挂牌后的涨幅显著增大，说明投资人越来越关注公司的质地而非仅仅对前期预期的反映。

值得注意的是，新三板公司的表现呈现两极分化。一些优质公司在精选层公开发行前后的涨幅非常显著，而一些公司的涨幅较低甚至出现下跌。投资者在选择投资新三板公司时，需要更加关注公司的基本面，考虑“专精特新”和低估值两条投资主线。

投资新三板公司也面临一定的风险，包括流动性风险、全球疫情反复以及政策预期风险等。投资者需要保持警惕并适时调整投资策略。

从创新层到精选层的市值***跳现象为投资者提供了丰富的投资机会，但同时也需要投资者具备敏锐的市场洞察力和风险意识，择机参与非常重要。（文章来源：安信证券）