家电市场供需回暖，盈利改善带动估值重塑或者家电市场回暖迹象明显，供应恢复助推需求增长，行业估值或将修复

【家电行业深度报告——供给恢复带动需求回暖，估值有望修复】

经过对家电行业全面而深入的研究，我们带来了一份深度报告。随着供给的恢复，家电行业的需求也开始回暖，盈利和估值有望得到修复。

一、回顾2021年的挑战与压力

在渠道红利消退、供需疲软的情况下，家电行业在2021年面临着较大的压力。渠道分流使得淘系平台承受巨大压力，同时疫情的影响导致需求端疲弱。成本压力加大使得企业业绩承压明显，竞争环境的恶化也使得各企业为了争夺市场份额付出了巨大的努力。

二、竞争格局的转变与行业的复苏趋势

随着行业格局的变化，家电行业开始呈现弱复苏的趋势。随着大部分小品牌的退出，行业竞争趋于缓和。随着疫情缓解和原材料成本的稳定回落，供给恢复开始拉动需求的增长。在618大促期间，家电行业的销售额呈现出明显的增长趋势。从长远来看，随着新的渠道布局和产品创新，家电行业有望实现真正的复苏。

三、重点关注的企业与渠道策略

短期看，我们关注企业的盈利恢复弹性和确定性。一些企业通过外销重新定价、线上直营化以及所得税优惠等措施，短期盈利修复确定性较强。长期来看，新品类和新渠道的成长性是关注的重点。特别是抖音等新兴渠道的发展潜力巨大，对于提升行业的利润率有着重要作用。渠道改革和新品类的推广也将带动行业的长期发展。

四、风险提示

尽管家电行业呈现出复苏的趋势，但仍需警惕一些风险。如行业竞争加剧、需求持续疲弱以及原材料价格反弹上涨等，这些都可能对行业的发展带来不利影响。投资者在投资时需谨慎对待这些风险。

家电行业在经历了2021年的挑战后，正面临着新的发展机遇。随着供给的恢复和需求的回暖，行业的盈利和估值有望得到修复。新的渠道布局和产品创新也将为行业的发展注入新的活力。在这个过程中，我们需要密切关注行业的竞争格局和企业的策略选择，以实现行业的持续健康发展。