山西证券二次冲击IPO过会 交易所竞争白热化

山西证券二度冲击IPO成功过会，上市之路波折重重

9月20日，山西证券二次冲击IPO成功过会，标志着这家券商即将成为第15家上市券商。这一重要时刻，回顾其上市之路可谓波折重重。

此前，山西证券的IPO之路曾因债务问题与农行之间的纠葛而暂时受阻。据了解，当时的主要问题是农行与山西证券之间的债务纠纷。经过材料的补充和完善，这一障碍得以克服。

尽管山西证券即将上市，但其业绩在券商中并不突出。与正在招股的兴业证券相比，山西证券在多个业务领域的表现都较为普通。其代理买卖证券业务净收入排名、部均收入以及净利润等指标均未能在行业中展现显著优势。这使得其估值受到业内人士的质疑。

值得注意的是，山西证券此次IPO的计划发行股数由最初的6亿股缩减至4亿股，上市地点也从上交所转为深交所。这一变动引发了业内对于两大交易所竞争的白热化关注。据悉，两大交易所在上市公司资源上的争夺早已是公开的秘密，而此次山西证券的案例使这一竞争浮出水面。

一位接近承销团的人士透露，山西证券的净资产约为30亿，发行4亿股将使其净资本翻倍。减少发行规模更容易得到监管层的批准。至于之前被撤销审核，是因为与农行的债务纠纷。但此次，尽管债务问题仍未完全解决，但山西证券获得了债权方的某些承诺，并已将之纳入发行材料中。

当前并非券商上市的最佳时机，以正在招股的兴业证券为例，其发行价格远低于主承销商之前的估值。一位不愿透露姓名的券商分析师表示，相比山西证券，他更看好兴业证券。

根据公开数据，山西证券的代理买卖证券业务净收入、部均收入等多项指标在行业中表现平平。两大交易所对上市公司资源的激烈竞争背后，反映了资本市场对优质企业的渴求与稀缺性资源的争夺。山西证券的上市之路虽经历波折，但最终将成为这场竞争中的又一重要角色。