亘曦资产董高峰

    　日前，由私募排排网、易方达基金主办，永安期货联合主办的“第十七届中国(深圳)私募基金高峰论坛”在深圳举办。亘曦资产投资总监董高峰在明星私募投资报告会上发表主题演讲时表示，中美关系的变化是2023年做投资时重要的择时变量，在这种变化趋势之下，投资要降低预期。对于未来看好的投资方向，董高峰表示，长期看好科创板指数，中期看好港股的战略性机会，A股今年则看好三大投资主线。

　　“中美关系紧张将是我们投资中必须要面对的常态，要把它加入到整个投资框架里面，作为一个重要变量。”董高峰表示，2023年，中美关系是一个重要的择时变量，要在中美关系紧张时，大家对风险资产、权益类资产比较悲观的时候低位买进，将来关系缓和的时候考虑卖出。

　　，出于中美关系的紧张趋势，未来的投资要降低预期，一是降低收益率预期，二是部分投资的久期也要降低。董高峰认为，可以将股票资产分为两类一类是中美关系变化影响不大的行业或公司，可以做一些长周期的思考和配置；另一类是中美关系影响比较大的行业和公司，这里面涉及到一些供应链和市场重构的风险与机会，所以对短期的确定性要求非常高。

　　“中美关系预期的变化是春节过后市场处于调整态势最核心的原因，包括现在很多人都是比较悲观和迷茫的。但一定要注意，今年市场的主基调还是复苏，以及高质量发展，这决定了整个市场今年系统性大幅下行的风险不大的，不要太过悲观。”董高峰表示。

　　对于未来的投资方向，董高峰表示，第一，长期看好科创板指数。“科创板的行业都是未来经济转型和产业升级的方向，也是我们挖掘结构性牛股的重要来源。”，董高峰也认为，由于上市的企业越来越多，质量参差不齐，选择股票确实会很难，但机会也很多。

　　第二，中期看好港股的战略性机会。“很多人认为指数反弹50%以后港股行情就结束了，但我们认为港股市场春节前只是第一波，调整过后还会有第二波。而且从目前港股的位置来看还是过去五年和十年的底部。”董高峰表示。

　　第三，A股市场方面，董高峰表示看好三大主线一是，过去三年受政策压制或政策有望逐渐缓和的方向，如地产产业链、教育、互联网等。二是，过去三年受疫情影响消费场景缺失的今年有望恢复的方向，主要是服务类消费，如医疗服务、医美、餐饮产业链等；三是中美关系博弈背景下大安全主题的方向，有军工及国产替代和自主可控的半导体、信创、高端制造等方向。

　　第三，回到A股市场，我们2023年主要看好如下投资主线一是过去三年受政策压制或政策有望逐渐缓和的方向，如地产产业链、教育、互联网等。二是过去三年受疫情影响消费场景缺失的今年有望恢复的方向，主要是服务类消费，如医疗服务、医美、餐饮产业链等；三是中美关系博弈背景下大安全主题的方向，有军工及国产替代和自主可控的半导体、信创、高端制造等方向。，对于中长期产业趋势，如医疗保健、新能源等也值得关注。主题投资方面，国企改革，以及AI产业链、政策大力关注的数字经济方向，也非常值得关注。