沪指止跌回升，1月行情仍有反复，2023年重点关注

　　1月4日，A股三大指数开盘涨跌各异，早盘市场分化，沪指震荡走高，创业板指走弱跌超0.5%；午后的首个半小时里，A股全线走弱，深成指、沪指相继翻绿，不过随后止跌小幅回升。截至收盘，沪指涨0.22%，报3123.52点，深成指跌0.2%，报11095.37点，创业板指跌0.9%，报2335.12点。沪深两市合计成交额7837.26亿元，北向资金实际净买入18.44亿元。

　　行业板块中，装修建材、造纸印刷、房地产服务、房地产开发、保险等涨幅居前，光伏设备、能源金属、煤炭行业、小金属、电池等跌幅靠前；题材方面，重组蛋白、国资云、Chiplet、CRO、东数西算、云游戏、数字经济等概念活跃。

　　光大证券(601788)最新投资策略报告指出，市场在今年春节前将维持震荡走势，但下行空间相对较小，投资者应该积极把握布局窗口。随着疫情高峰的结束，经济受到疫情的扰动也会逐渐减弱，市场很可能会迎来“开门红”行情。

　　长期来看，经济与盈利或将从23年二季度开始进入到实际的改善进程，并推动市场持续上行。2023年二季度开始，随着疫情高峰的结束，叠加一系列可能的稳增长政策持续落地，消费或许逐步迎来复苏，企业盈利也会逐步修复，我们预计2023年企业盈利修复可能有两条路径，两种路径下企业盈利都将在23年二季度企稳回升，区别在于盈利修复的斜率不同。

　　当前布局未来可能的主线或是更好的选择。当前我国经济处于弱复苏态势，企业盈利目前承压，未有特别明晰的高景气主线。并且目前距春节不足20个交易日，很难把握阶段性行情。，利用这段时间布局未来可能的主线或是更好的选择。那么，2023年的主线可能是什么呢？我们认为很可能将会是消费医药。

　　2023年医药消费板块业绩或将更具优势，股价表现也有望占优。由于相对景气可能会出现明显的变化，参考海外疫情防控优化之后的行业表现，我们认为2023年的消费医药板块将值得重点关注，市场的风格可能会逐步从成长转向消费。