物产环能即将启动发行 致力于引领绿色高效能源

　　11月26日，我国能源环保综合服务商之一的浙江物产环保能源股份有限公司（下称“物产环能”）正式启动招股。招股书显示，物产环能本次拟在上海证券交易所主板上市，公开发行不超过100,431,800股。随物产环能此次发行上市，A股能源环保领域将再添新成员。

　　公开资料显示，物产环能成立于2012年7月6日，是由始创于1950年的浙江物产燃料集团整体变更成立的股份有限公司。公司主营业务为环保能源综合利用服务，包括煤炭流通业务和热电联产业务。公司不仅是领先的煤炭流通企业之一，其热电联产业务还可提供蒸汽、电力（含燃煤发电、生物质发电及污泥发电）、压缩空气及污泥处置等一系列服务。

　　深度发力煤热联动 热电联产业务毛利全年占比超60%

　　随着“碳中和”概念的提出，我国煤炭行业正在迎来一次大的变革。作为煤炭流通市场的积极参与者，物产环能通过延伸煤炭业务产业链、构建煤热、煤电一体化运营，持续深度发力煤热联动，近年热电联产业务表现出色。

　　招股书披露，2018至2020年度以及2021年1-6月，公司热电联产业务实现收入分别为253,953.20万元、271,145.42万元、 253,945.21万元及147,487.69万元，整体保持稳健发展。同期，公司热电联产业务毛利稳定在较高水平，分别为79,439.62万元、85,775.28万元、82,514.91万元以及42,850.02万元。其中，2018至2020年，公司热电联产业务毛利占比分别为65.53%、70.44%、62.77%，均超60%，已成为公司盈利来源的重要组成部分。

　　据悉，公司近年在热电联产业务板块大力投资，包括新的热电联产工程项目建设（如金义生物质、海盐经济开发区热电联产等两个募投项目）、压缩空气扩建项目，对已运营项目在环保、安全等各方面进行技术升级改造，通过新项目的开拓、存量项目的扩产，以及高标准的环保治理设施建设投运，公司热电联产板块产能将进一步提升。

　　多品类布局能源产品 技术赋能高效梯级能源利用

　　与同业公司相比，物产环能能源产品的多元特征较为显著。一般而言，同行业的上市公司热电联产机组普遍提供电力与蒸汽，而物产环能则另开发了集中供压缩空气业务及污泥处置业务，突破了传统热电联产行业仅有的热和电两种产品。招股书显示，2021年1-6月，物产环能销售压缩空气量相比2020年同期上升35.80%，污泥处置量相比2020年同期上升21.21%，业务多元增长动能强劲，盈利能力及用户粘度进一步增强。

　　多品类能源高效联动背后，是物产环能夯实技术实现赋能。公开资料显示，经过多年发展，公司不断深耕研发，已拥有较为先进的热电联产生产技术水平。招股书显示，公司2020年“大规模工业化生物质绿色高效处置关键技术及产业化应用”荣获中国发明协会发明创新成果一等奖，2014年“污泥搅动型间接热干化和复合循环流化床清洁焚烧集成技术”荣获国家科学技术进步二等奖，热电联产业务经营中形成专利达117项，而精耕热电联产业务的子公司新嘉爱斯热电已完成国家863计划子课题一项、省重点科技计划项目一项、省重点技术创新项目一项，以先进技术赋能高效梯级能源利用，大大提升了能源综合利用效率。而此类发展方向，同样也是热电联产节能技术的典型代表。

　　公司表示，在煤炭流通领域，大规模、跨区域的智慧供应链集成服务商将成为主流。物产环能以“煤炭流通+热电联产”双轮驱动综合能源利用，将稳步受益于煤炭行业聚集效应及“碳中和”利好背景。相信随着后续正式上市，有望进一步打开，向绿色高效的能源环保综合服务引领者稳步迈进。