晨会精华：市场下探幅度相对有限 短期趋势较为

　　昨日沪深两市小幅高开后呈现震荡走势，创业板波动幅度大于沪指表现，整体运行明显较弱。截至收盘，沪指报2985 点，涨0.25%；深成指报9753 点，涨0.31%；创业板指报1679 点，涨0.08%。在今天券商晨会上，分析师们表示，市场下探幅度相对有限，市场短期趋势较为稳定。

　　海通证券

　　隔夜外盘方面，美联储降息25个基点，为年内第二次，美联储***鲍威尔称如果经济出现下行风险，有可能需要更多降息，受此影响美国三大股指表现不一，道指和标普500指数上涨，纳指微跌，原油期货和黄金期货收跌。美联储降息开启了新一轮全球宽松政策，对国内来说，也存在着继续降准降息的预期，有利于市场资金面。

　　从昨日市场消费类以及蓝筹股的表现来看，市场的调整仍是温和健康的，成交量的萎缩显示调整仍在进行中。从各类指数的月线观察，指数都已逐步摆脱8月初的弱势局面，回到中轴平衡区域，其中创业板指数走出月线4连阳，显示后续成长股的机会仍旧很大。就具体操作而言，建议投资者围绕核心资产做风格轮动，不拘泥于消费或科技某一板块，组合持仓。从核心资产的具体分类来看，更看好科技类的5G设备，电子消费，云计算，物联网的龙头公司，以及消费类中的高端消费和快速消费品公司、医药医疗服务。保险券商及低估值的银行板块可作为底仓配置。

　　天风证券

　　最近一周出现了预期中的调整第一，上周说“9月第3周是一系列政策谜底揭晓的时间”，政策落地效果的不确定性较高，所以应当减小风险敞口，以应对类似“MLF不及市场过度乐观预期”的可能性；第二，国庆前政策利好兑现，维稳行情末尾存在兑现收益的内生性需要；第三，油价暴涨对海外市场的冲击加大了调整可能。不过，调整不是转向，N字形第三笔的趋势还没有走完，短期将横盘震荡至经济面和政策面出现方向性信号。重复上周的判断，如果下一阶段经济面和政策面出现的的信号，能够提升经济阶段性企稳的预期，那么N字形第三笔的趋势有望在4季度得到基本面的支撑，判断都有前提。

　　华龙证券

　　如果目前没有大利好刺激出更加积极的、持续的需求力量，市场很难打破多信号共振形成的下跌形态，进而转向需求重新主导反弹，所以目前仍以需求抵抗性反抽对待。不管当前位置2060 点附近消耗几天，都属于鸡肋行情，参与价值不高，因为即使需求主导，也需要等待3050 点位置能否有效突破来确认，届时可以回测时介入，仍有较好的操作位置，所以需要等待更为明确的信号出现。而如果跌破2960 点位置，则确认周线级别调整开启，属于2 到3 周时间的调整周期，首个目标位是黄金分割的0.618 与0.5 位置，2910-2880 区域。，目前仍需要谨慎对待，规避抢跑，顺应市场，等待企稳后的拐点信号。板块题材方面，激进投资者可继续短线关注大消费、券商等白马蓝筹的表现机会。

　　国信证券

　　市场经过连续回调后，昨日的缩量波动属于合理消化，有助于市场止跌企稳，目前市场重心尚未受近日股指调整而出现下移，短期趋势较为稳定。随着股指期货近月合约临近交割日，以及长假临近，本周指数或继续以震荡为主，但随着全球货币趋于宽松，市场下探幅度相对有限，在此期间，市场或继续以结构活跃为主。

　　仅供投资者参考，不构成投资建议

　　股市有风险，投资需谨慎

　　（文章来源东方财富研究中心）