发起式基金三年尝试效果不佳 投资勿盲目相信噱头

发起式基金遭遇现实挑战，首例清盘警示投资者：选择基金需全面考量

曾经承载着公募绝对收益厚望的发起式基金，在经过三年的实践后，效果并不如预期。本周二，国联安基金管理公司宣布国内首例发起式基金——国联安中债信用债指数增强型发起式基金正式清盘。这一决策标志着发起式基金并非稳健的投资选择，而是需要根据多种因素综合判断。曾经被寄予厚望为中小基金公司逆袭的机会，如今看来更像是“理想很丰满，现实很骨感”。除了国联安基金外，西部利得基金也发布了可能清盘的公告。

发起式基金，作为符合中国证监会《关于增设发起式基金审核通道有关问题的通知》规定的证券投资基金，其特色在于基金管理人、高级管理人员或基金经理承诺认购一定金额并持有一定期限。这种基金形式在设立时降低了募集成立的门槛并强化了基金的退出机制。即便有这样的制度设计，发起式基金在实际运行中并未展现出显著的优势。

国联安中债信用债指数增强型发起式基金的清盘，为我们提供了一个鲜活的案例。该基金规模在短短几年间大幅缩水，收益表现亦不尽如人意，跑输同类基金平均水平。西部利得稳定增利债券发起式基金也面临类似困境，其收益连年不佳，导致投资者纷纷撤离。

分析这些现象背后的原因，我们发现主要有两点：“发起式”对基金管理者来说并非全是正面激励。基金经理可能会因为利益捆绑而改变投资风格，由风险偏好转为风险厌恶，从而影响基金业绩。尽管发起式基金在设立时具有创新优势，但如果基金经理的管理能力低于平均水平，或者投资者仅看重“发起式”的宣传因素而忽视基金经理的实际能力，那么这种创新型基金结构模式可能无法展现出其应有的优势。

投资者在选择发起式基金时，不能仅因其是发起式就单纯地认为“稳赚不赔”。投资者需要全面考量基金的各个方面，包括基金经理的管理能力、投研团队的实力、基金的投资策略和风险控制等。对于固定收益类的发起式基金，投资者还需要关注其回撤控制能力和长期稳定性。发起式基金并非万能良药，投资者需根据自身风险承受能力和投资目标谨慎选择。在选择时，稳定的投资者可以考虑将其纳入配置范围，但需设定止损线并及时调整投资策略。部分发起式基金的业绩透视

在众多的基金中，发起式基金以其独特的运作模式和策略，吸引了市场的广泛关注。今天，我们将聚焦于其中的几只基金，深入了解它们的业绩状况。

成立于2012年的安信平稳增长基金，不仅是发起式基金的一员，还是时隔六年来的首只全攻全守型混合基金。近三年的业绩并不突出。据天天基金网的数据显示，截至12月7日，安信平稳增长基金今年的净值增长为14.27%，在同类基金中排名第后四分之一。尽管其在2014年和2013年的业绩有所起伏，分别位于同类基金的前二分之一和后四分之一，但其表现并未达到市场的预期。

广发新经济基金作为首只偏股型发起式基金，今年的业绩为27.04%，排名同类后二分之一，其表现同样未能让投资者眼前一亮。

在混合型发起式基金中，前海开源***驱动的表现尤为引人关注。今年以来，其业绩增长不足6%，在同类基金中表现最差。截至12月7日，该基金的累计净值仅为1.0740元。从投资策略上看，该基金今年近乎空仓运作，这无疑增加了投资者的担忧。

并非所有的发起式基金都表现平平。华商基金旗下的华商价值共享灵活配置和华商创新成长基金就表现优秀。其中，华商创新成长基金成立于2014年3月，虽然成立时间不长，但其今年的净值增长达到了惊人的82.34%，过去一年的业绩也排在同类基金的前四分之一，无疑是市场上的佼佼者。

首只混合型发起式基金——国金国鑫混合也业绩卓越，近三年均处于同类前四分之一的位置，展现了其强大的投资实力和稳健的投资策略。

发起式基金的业绩状况呈现出多元化的态势。投资者在选择时，应全面考虑基金的业绩、风险、波动性等因素，以做出明智的投资决策。希望通过今天的分享，能帮助投资者更深入地了解这些基金，为未来的投资提供参考。