不是“空中楼阁”？元宇宙为何受到资本青睐？

近期，游戏板块持续火热，ETF表现更是亮眼，吸引了众多投资者的关注。随着EDG夺冠和元宇宙概念的盛行，游戏行业更是风头无两。

数据显示，华夏游戏ETF、国泰游戏ETF、华泰柏瑞游戏ETF等三只游戏ETF近期表现抢眼，涨幅均超过10%，令人瞩目。其中，华夏游戏ETF近一月涨幅高达11.67%，近三月涨幅更是达到21.81%。

这一波涨势的背后，与元宇宙概念的火热不无关联。随着全球互联网巨头纷纷加大对元宇宙的布局，元宇宙概念席卷海内外二级市场。游戏作为元宇宙的主要载体，必将成为元宇宙高速发展的核心受益板块。

那么，元宇宙究竟是什么呢？对于非专业人士来说，这是一个令人好奇的概念。广发全球精选基金经理李耀柱解释，元宇宙出自美国科幻作家Neal Stephenson的小说《雪崩》。它是一个与现实生活平行的世界，利用AR、VR和互联网等技术，现实世界可以投射到元宇宙中。在现实世界的数字化技术加持下，人们在元宇宙里拥有一个网络分身，并且可以自定义分身的形象。

整体而言，元宇宙是一个面向未来的概念，随着技术的进步和虚拟世界的繁荣，有望建立一个和现实世界融合度较强或并行的虚拟世界。这不仅让人类获得更多的体验，也为人们提供了一个在现实世界之外获得三元性满足的虚拟世界或精神世界。

在海外，Facebook、谷歌、亚马逊、迪士尼以及Roblox等巨头都已布局元宇宙。而在国内，腾讯、网易、字节跳动等互联网大厂也已涉足元宇宙赛道。今年10月28日，Facebook更名为Meta，标志着公司聚焦元宇宙世界的新篇章开启。

华泰柏瑞游戏经理李沐阳表示，资本的入场代表着元宇宙不再是空中楼阁，其实际应用推广已经进入快车道。游戏作为元宇宙的主要载体，必将成为核心受益板块。

目前市场上三只游戏ETF均与中证动漫游戏指数挂钩。据了解，某平台已推出万得元宇宙概念指数，该指数与中证动漫游戏指数高度重合。国泰游戏ETF基金经理徐成城认为，随着电竞和元宇宙为市场带来的积极影响，以及游戏行业的繁荣期到来，游戏行业有望迎来一波戴维斯双击。

华夏游戏ETF基金经理徐猛分析认为，游戏ETF的近期表现得益于三季度重点公司的亮眼业绩和游戏出海的趋势。随着版号重启发放以及重点公司的游戏储备丰富，加上板块估值处于低位，游戏行业有巨大的发展潜力。游戏行业的前景非常广阔，值得投资者们持续关注。在这个充满活力和创新的时期，游戏板块的重点公司如三七互娱、完美世界等，在Q3季度展现出了令人瞩目的业绩。它们在去年同期的高基数上实现了同比正增长，其中，三七互娱的Q3归母净利润同比增长更是高达55%，这一数据充分证明了这些公司在游戏行业的稳固地位和强大增长潜力。其自研产品《斗罗大陆魂师对决》在全球范围内取得了超过7亿的月流水，这无疑是对公司实力和研发能力的最佳肯定。

除了业绩的显著增长，这些公司也经历了充分的调整过程，估值收缩明显。受未成年人防沉迷政策和版号延期的影响，游戏板块经历了一年的震荡调整。当前，中证动漫游戏指数估值已经回落到29倍，相较于去年7月的高点，回落幅度显著。随着政策监管的基本落地和市场情绪的消解，以及后续产品进入新的释放周期，A股游戏公司的估值和业绩有望迎来新的增长机会。

当下，"元宇宙"概念火爆全球，相关产业链的公司也迎来了发展的黄金时期。互联网巨头如Facebook、微软、华为等都纷纷加大对元宇宙的布局。Facebook更是宣布转型为元宇宙公司，其名为Meta的宏大计划令人瞩目。随着VR/AR产业链的日益成熟，元宇宙生态有望加快发展，这不仅为国内游戏行业带来了新的机遇，也让全球投资者看到了新的投资热点。

除了国内游戏行业的表现，海外二级市场对元宇宙的追捧更为热烈。例如，"元宇宙"第一股Roblox的股价一路飙升，市值更是突破600亿美元。国内投资者想要分享新世代的红利，可以通过投资一些QDII基金来实现，如广发全球科技三个月定开混合美元(QDII)就重仓了Roblox。

行业专家李耀柱对元宇宙的发展趋势进行了深入预测。他认为，元宇宙的发展将带来多元化的投资方向。首先是虚拟商品市场的繁荣，预计到2025年，该市场规模将增长到1900亿美元。其次是AR/VR的快速发展，其在全球市场的相关支出和设备的总出货量都将有巨大的增长。元宇宙的实现也需要更为庞大的数据存储和计算需求，这将推动云计算的快速发展。对于内容或平台搭建者来说，他们有机会建立一个集社交、娱乐、广告、电子商务等于一体的沉浸式虚拟世界，其商业价值随着用户价值链的延展而呈现指数级的增长。这些预测不仅揭示了元宇宙的巨大潜力，也为投资者提供了新的投资方向和思路。