牛年最牛行业之光伏：碳中和成中长期利好 3大维

去年全球多个国家积极发布碳中和计划，我国也承诺在2060年前实现碳中和目标。作为新能源行业中最具成长潜力的子行业之一，光伏行业自去年以来在境外市场掀起了一轮牛市。我国碳中和的长期目标，也为A股光伏概念带来了中长期的利好。

在光伏概念已经取得较大涨幅的背景下，投资者该如何看待2021年的投资机会呢？对此，有外资券商新能源行业分析师接受了记者的采访，他们认为，要把握2021年光伏行业的投资机会，可以从以下三个方面来关注。

“十四五”期间，国内光伏新增装机规模将持续增长。中国光伏行业协会的数据显示，尽管去年全球经济受到疫情的影响，但全球光伏市场仍保持了增长的势头。其中，中国光伏市场的表现尤为出色，恢复了增长态势。海外光伏市场也显示出强劲的增长势头，去年光伏组件出口量在国内产量中的占比较2019年有所恢复，这反映了海外市场对光伏发电的旺盛需求。展望未来，我国光伏市场在碳中和目标的指引下，有望维持中长期增长势头。

从供需格局来看，硅料和光伏玻璃等细分子行业在2021年的增长趋势看好。近期，保利协鑫能源等多晶硅料龙头企业的动态引发了市场关注。广发证券指出，部分行业在明年将出现结构性“供需缺口”，其中光伏玻璃便是其中之一。分析师表示，因为新产能的投产，光伏玻璃在供给边际上可能会从明年开始逐渐放松，但硅料和光伏玻璃今年仍然可能出现供给缺口。

一些细分的子环节以及一体化的组件厂也是关注的重点。比如做电池片胶模、做配套设备以及做硅料生产设备的细分子行业，预计今年的景气度会不错。像隆基股份、天合光能、晶科能源等这些一体化的组件厂，从硅片一直做到组件的企业，今年也会表现不错。这些企业具有成本优势和海外竞争优势，海外的组件销售渠道布局充分，品牌也不错。

近期，硅片行业也掀起了一股涨价潮。隆基股份和中环股份纷纷上调硅片价格。有行业分析师认为，这次涨价有助于缓解硅料紧张的情况，对具有核心竞争力的硅片龙头企业是利好消息。

光伏行业在碳中和的大背景下，展现出强劲的增长势头。投资者可以从国内光伏新增装机规模、细分子行业的景气度以及一体化的组件厂这三个维度来把握2021年光伏行业的投资机会。光伏行业局部集中度的跃升

来源：中国光伏行业协会

近年来，“产业集中度提升”在制造业领域成为备受瞩目的投资焦点。特别是光伏行业，这一现象尤为显著。据中国光伏行业协会的最新数据显示，国内光伏行业多个子行业的产业集中度正在持续走高。

回溯至2018年，电池片行业的前五名企业市场占有率合计约为30%。仅仅过去两年，到2020年，这一数字发生了显著变化，行业前五名的市占率已飙升至53.2%。这一跃升无疑凸显了光伏行业集中度的迅速提升。

去年2月中旬，来自行业的两则消息更是标志着光伏行业集中度提升的序幕。首先是韩国最大的光伏多晶硅供应商OCI化学计划关闭其在韩国的工厂。在业内人士看来，这一决策对中国多晶硅料企业而言是一个利好。随着海外多晶硅产能的持续缩减，仅余的几家企业，如OCI化学和德国的一家企业，此举有利于整个行业集中度的提升。

与此A股光伏龙头通威股份公布了一项建设计划，即投资约200亿元建设年产30GW高效太阳能电池及配套项目。这一消息引起了市场的广泛关注。有分析认为，尽管行业产能在增加，但对于头部企业而言，它们具备扩大产能的能力，而这将进一步推动行业集中度的提升。

某大型券商电新行业首席分析师预测，2021年光伏中游制造集中度将加速提升。对于投资者而言，选择光伏行业的龙头企业无疑是一个明智之举。

外资券商新能源分析师则持不同看法。他认为，今年硅料环节的行业集中度可能会进一步提升，但光伏玻璃行业在今年仍然较为分散。他预测，明年随着新的产能投产，行业整体集中度可能会趋于平稳或略有下降。

至于其他环节，该分析师认为组件环节将更加集中，而电池片和硅片的单一环节在产能扩张的背景下，仍将保持相对分散的格局。这些不同的观点展示了光伏行业的复杂性和多样性，但无论如何，行业集中度的变化无疑为投资者提供了新的投资机会和挑战。