再添5家 百亿私募总量升至84家！业绩却现大分化

A股市场的百亿私募大爆炸

在持续的A股牛市背景下，居民资金如潮水般涌入，推动了私募行业的爆发式增长。特别是百亿私募，其数量正在迅猛扩张。

根据私募排排网的数据，截至8月4日，百亿私募的数量又增加了5家，总数已经达到了惊人的84家。仅仅在2019年初，百亿私募还只有27家，短短两年多的时间，百亿私募阵营就扩充了57家，这一数字令人震惊。

在这波增长的浪潮中，量化私募的表现尤为突出。随着固收信仰的逐渐消失和机构的积极推广，量化私募已经成为市场上一股不可忽视的力量。百亿量化天团更是扩容至18家，成为机构投资者和高净值投资者的热门选择。

尽管今年市场出现了巨大的分化，部分百亿私募业绩面临挑战，但在股市巨震的一周中，百亿量化私募依然交出了亮眼的业绩，超额收益明显。它们的策略和产品设计，使得它们能够在多变的市场环境中表现出色。

具体来看，上海的私募行业尤为突出，百亿私募数量远超北京和深圳。例如黑翼资产，以CTA和量化股票为核心策略，赶上了商品期货市场的行情，管理规模逐年上升。因诺资产则专注于量化投资领域，其投资策略清晰明确。

九坤投资等量化巨头在今年更是展现了强大的实力，其指增产品无论是对标中证500还是中证1000的产品业绩均超过20%。随着人工智能的加入，量化投资在深入挖掘市场各类信息间的非线性关系的能力更强，使得一些实力突出的量化机构脱颖而出。

九坤投资创始人王琛在世界人工智能大会上的发言也验证了这一点。他提到，量化投资盈利的基础保证是金融市场的弱有效性和统计方法的有效性。而量化的核心发展方向则包括信息、算法、执行三个方面。他也指出了未来量化投资面临的挑战，包括多模态挑战、数据质量挑战、处理速度挑战等。

随着A股市场的持续繁荣和居民资金的不断流入，私募行业迎来了前所未有的发展机遇。而量化私募，特别是百亿量化私募更是成为市场上一股重要的力量，为投资者提供了更多的选择。尽管面临挑战，但他们的实力和策略让他们在多变的市场环境中依然能够保持出色的表现。市场重大挑战下的私募业绩分化

在当下金融市场的大环境下，我们面临着两大核心挑战：模型有效性、市场反身性与金融市场高噪音的叠加效应，以及中国市场环境下不同市场风格和结构变化带来的挑战。这些挑战使得金融市场的波动加大，私募业绩的分化现象尤为突出。

今年市场的巨大分化现象，使得主观多头策略的私募业绩差异明显加大。特别是在今年的7月份，市场经历了一周的巨震，许多百亿私募在这一时期出现了大幅回撤，业绩遭遇了不小的挑战。据三方数据显示，汉和、东方港湾等知名私募的业绩都出现了较大的回撤。那些以重仓大消费晋升百亿的同犇投资近期更是出现了超过25%的回撤，年初较高的正收益即将转为负收益，这也使得一些坚定价值投资的老牌私募面临压力。

市场并非全然悲观。在业绩分化的也有一些私募表现突出。源乐晟、盘京等私募的业绩亮眼，部分私募代表产品的业绩超过15%，与业绩较差的百亿私募相比，首尾业绩相差达25%，形成了鲜明的对比。宏观策略私募今年也表现不错，凯丰投资在商品端、股票端以及债券端的全面布局，使得其今年的业绩颇为出色。

仁桥资产的夏俊杰表示，近期部分赛道板块的公司出现倒下，新能源汽车和半导体虽然仍被坚定抱团，但市场已经开始追捧一些边缘板块或概念，如磷酸铁、碳酸钠等。这很可能是市场行情后期的标志。随着新能源和半导体的虹吸效应愈演愈烈，不仅价值股在失血，许多其他成长性行业也跌出了机会，例如计算机和通讯行业，其性价比优势正逐步显现。市场的机会正在增多，可选品种更加丰富，这对组合的构建十分有利。

市场的风云变幻带来了挑战与机遇并存。在这样的环境下，投资者需要保持敏锐的洞察力，捕捉市场的变化，同时也需要保持冷静的心态，以应对市场的波动。