涪陵榨菜靠3块钱撑起180亿市值 扩张却遭遇了拦路

被称为“榨菜界茅台”的重庆市股份有限公司（以下简称“公司”），以其仅售3元一包的小榨菜，撑起了市值高达惊人的百元，赢得了投资者们的广泛赞誉。近年来其扩张之路却并非一帆风顺。这家企业，如同白酒界的茅台一样，以其独特的榨菜产品赢得了市场，但如今却面临着扩张的困扰和挑战。

近期，公司尝试收购四川恒星及四川味之浓食品有限公司的计划宣告失败。对于这次收购的失败，公司董秘韦永生在接受《投资者报》记者采访时进行了回应。他表示，收购终止的原因是目标企业在解决同业竞争的方式上无法与关联单位所有股东达成一致，导致并购后无法消除同业竞争问题。尽管此次收购失败对公司造成了一定的影响，但韦永生表示，公司的生产经营活动并未受到重大不利影响。未来，公司将继续积极寻求更多的行业发展机会，通过内生式和外延式发展相结合的方式推动公司发展。

值得注意的是，这并不是公司第一次收购失败了。在过去的几年里，公司经历了多次收购失败，仅有的一次成功收购是收购了四川惠通食业有限公司，进入了泡菜行业。公司为何频繁发起对外收购？或许可以从其年报中寻找答案。公司的年报显示，原材料不足或原材料价格波动会对其经营业绩产生影响。由于公司的主营业务是榨菜生产，对青菜头的依赖度极高。但随着种植面积的增长放缓和自然灾害等不确定因素的影响，公司面临着原材料不足的风险。有券商分析师指出，榨菜市场规模可能已经触及增长天花板，这可能是公司不断发起对外收购的原因。

对于未来的发展方向，韦永生表示公司将继续坚持通过重组并购来扩大和延伸产品线的发展战略。在公司的投资者说明会上，公司进一步明确了这一立场，将继续坚持内生式发展和外延式并购相结合的方式，进一步加大并购整合力度。公司的这种战略是否与其业务内生式增长不足有关仍是一个待解的问题。尽管韦永生并未正面回应记者的这一问题，但投资者可以从公司的年报中寻找答案。数据显示公司在寻求外延扩张的同时也在寻求自身的业绩增长和提升产品竞争力这也是公司持续发展的重要方向之一。无论是内生式增长还是外延式扩张都是为了让公司在激烈的市场竞争中保持领先地位更好地满足消费者的需求赢得更大的市场份额实现可持续发展。最近，涪陵榨菜发布了一季度业绩修正公告，引起了广泛关注。公告显示，预计公司在2018年一季度净利润将达到惊人的1.05亿至1.34亿元，同比增长幅度更是高达65%至110%。相比去年同期，公司盈利金额也大幅增加，令人眼前一亮。

自2010年上市以来，涪陵榨菜一直保持着稳定的业绩增长趋势。这家公司似乎面临着单一产品依赖的问题。虽然近年来涪陵榨菜通过并购扩展了产品线，推出了海带丝、萝卜干等新品，但这些新产品对公司营业收入的贡献仍然有限。这一策略能否成功尚待市场验证。

涪陵榨菜也曾试图通过开发非榨菜业务来突破发展瓶颈，特别是以萝卜为主的脆口类新品。去年年底，公司在辽宁锦州滨海新区投资7.6亿元建设的萝卜食品生产线项目却意外暂停。这一项目曾被公司视为产品结构优化调整的重要一环。

中国食品产业评论员朱丹蓬认为，在消费升级的大背景下，涪陵榨菜面临的不是机遇而是“天花板”。榨菜产品始终未能摆脱产业低端化的模式，无法满足当前产业发展和消费者需求的核心诉求。在这种环境下，仅仅依靠3元一包的榨菜产品是无法支撑公司长期良性发展的。传统酱菜企业如何突破瓶颈，是涪陵榨菜未来需要解决的重要难题。

涪陵榨菜需要寻找新的增长点，跳出榨菜产品的局限，更加多元化的产品线和市场策略。只有这样，才能适应消费升级的趋势，满足消费者的多样化需求，实现公司的长期稳定发展。涪陵榨菜还需要加强品牌建设和营销推广，提高品牌影响力和市场竞争力。这些都是涪陵榨菜未来发展的重要课题，也是投资者关注的重点。