钢铁股票行业淡水河谷矿山复产铁矿高位回落

近期市场走势回顾，钢铁板块表现稳健但跑输大盘。上周，钢铁板块的周涨幅达到1.22%，而沪深300指数的周涨幅更是达到了3.31%，跑输大盘约2.09个百分点，在申万所属的全部行业中排名第二十。从板块个股来看，浙商中拓、玉龙股份以及欧浦智网表现尤为亮眼，涨幅分别高达12.22%、12.06%和10.04%。本钢板材、中原特钢以及太钢不锈的跌幅则相对较大。

淡水河谷矿山的复产也引起了市场的广泛关注。铁矿的高位回落态势使得库存降幅力度有所乐观。厂库的降幅较小可能意味着降库的拐点即将到来。尽管巴西淡水河谷Brucutu矿山重新运营后铁矿价格有所下跌，主力合约环比上周下滑了4.90%，但原料端因环保加强表现强于成品端。焦煤、焦炭主力合约价格有所上涨，而螺纹、热卷、动力煤主力合约则略有下跌。从持仓量上看，原料与成材的持仓状况呈现分化趋势。

在钢材市场，双焦库存略有累积，铁矿石港库则大幅下降，显示出钢材去库乐观的迹象。钢厂方面，全国高炉开工率为70.03%，而唐山高炉开工率降至60.37%。钢材社会库存和钢厂库存均有所下降，沪线螺采购量也有所减少。尽管如此，钢厂利润仍持续回升。

基于上述分析，我们认为地产投资、施工等同比增速表现较好，基建固定投资增速也在逐步回暖。在供需两旺的背景下，库存去化相对乐观。但短期周期板块仍面临一定的估值压力。从产业链角度看，铁矿供需逐渐从供大于求过渡到偏紧状态，铁矿概念股值得关注。对于当前行业的逻辑在于节后开工需求与已经充裕的钢材冬储之间的供需缺口，我们保持谨慎乐观的预期并给出“同步大市”的评级。建议投资者关注宝钢股份、方大特钢、华菱钢铁等相关企业。以上信息来源可靠且具有深度分析价值。（爱建证券）