深高速：因外环高速开通后车流量表现强劲

深高速2020年报业绩亮眼，超越预期目标

深高速的2020年年度报告为我们呈现了一幅超越预期的业绩画卷。在重述后的可比口径下，该公司实现了营业收入80.3亿元，同比跃升了25.6%。归母净利润更是达到了20.5亿元。如果剔除2019年沿江公司所得税抵减的影响，其净利润同比增长了约0.32%，这样的业绩表现无疑非常强劲。实际上，其收入和净利润的表现在我们预测之上分别达到了惊人的38%和36%。是什么带来了这样的业绩呢？答案是多元化的发展策略和新项目的成功推动。

在公路主业方面，深高速的外环高速项目在年底成功通车，这无疑为其业绩注入了新的活力。到了2021年1月，该项目的车流量表现更是强劲，为公司带来了可观的收入。而在环保产业方面，深高速正处于加速扩张期。公司在环保领域的收购和投资动作频频，包括成功收购蓝德环保、南京风电和包头南风等，这些环保资产的并表为公司的收入贡献了主要增量。不仅如此，公司的环保产业还在加速扩张中，中标深圳光明环境园特许经营项目等业绩也充分展示了其在环保领域的实力和市场潜力。

未来的发展之路并非一帆风顺。公司面临着一些挑战和潜在的风险，如未来资本开支较重、定增可能引起摊薄等。但考虑到其在公路和环保领域的强大实力和战略布局，我们对深高速的未来充满信心。基于其强大的业绩表现和市场前景，我们小幅上调其目标股价至每股XX元（具体价格根据实际情况而定），并维持“买入”评级。风险提示方面仍需关注车流量增速、环保项目以及梅林关项目的进展情况。当然这只是华泰证券的一家之言，投资者还需要根据多方面的信息进行综合判断。（完）