浙商证券：维持平安银行“买入”评级 目标价

浙商证券最新研究报告对平安银行给出了乐观的评价，强烈推荐投资者“买入”平安银行。预测平安银行在2021-2023年的归母净利润将呈现稳健增长的态势，同比增长分别为28.25%、15.11%、和15.33%。其设定的目标价为每股33.03元，对应PB（股价与每股收益的比率）为2.0x。当前股价对应的PB仅为1.14x，意味着股价上涨空间高达72%。

浙商证券对平安银行的三大核心领域进行了详细分析。在营收和利润方面，平安银行取得了显著的成绩。营收在第三季度实现了同比增长11%，增速比第二季度提升了5个百分点，这主要得益于非息收入的增加。更令人欣喜的是，其利润增长速度创下了历史新高，累计同比增长达到了惊人的30%，远超市场预期，预计其增速将在上市银行中名列前茅。

在资产质量方面，虽然关注率和逾期率出现了波动，但银行减值和抵押物充足，预计不会对盈利造成较大冲击。整体而言，资产质量仍然稳健。新一贷不良率的上升主要是由于ABS转让导致分母变小，并非实际风险上升。实际上，不良率和不良生成率等指标都在改善，显示出良好的风险管控能力。

平安银行的财富管理业务也呈现出积极的增长态势。在第三季度，财富管理手续费收入同比增长了20.5%，显示出强劲的增长势头。该行的开放银行通过互联网成功吸引了大量客户，对整体客户增长的贡献超过了三分之一。尽管零售资产管理规模（AUM）的增速有所放缓，但主要是由于市值波动和产品转型等阶段性因素。考虑到平安集团的综合金融优势和平安银行独特的“五位一体”模式，市场对其财富管理和私行业务的长期前景充满信心。

浙商证券对平安银行的前景充满信心，认为其股价具有巨大的上涨空间，强烈推荐投资者“买入”。