采掘行业：钢企利润修复 焦化企业利润或有一定

煤炭市场短期展望：积极信号显现

上周，煤炭市场的动态展现了一些积极的变化。据观察，煤炭港口和电厂的库存出现了环比下行的趋势，显示市场供需关系正在逐渐趋于紧张。六大电厂的日均耗煤量达到了75万吨，环比增加了2.3万吨，同比更是激增了5.4万吨，煤耗水平位于近五年的高位，这无疑是发电需求向好的明确信号。

在《长周期下行途中的短周期反抗》的研究报告中，我们已经预见到地产和基建新开工项目在20Q1将会有所回暖。这种趋势的动力煤和焦煤需求有望短期向好。随着钢企利润的恢复，焦化企业的利润也得到了一定的保障。上周，焦炭的利润已经增至148元/吨，环比增长了46元/吨。焦化厂的产能利用率也提高至79%，与去年同期相比有所增长。焦煤库存的下降以及焦煤、焦炭价格的短期支撑，使得整个煤炭市场的前景显得更加乐观。

值得关注的是，中国神华和陕西煤业这两大煤炭企业，它们的市场表现一直受到行业内的广泛关注。上周沪深300指数和申万采掘指数也有所上涨，显示出市场的积极情绪。

安源煤业发布的收购报告书也为我们揭示了行业的一些新动态。江西省投资集团有限公司通过国有产权无偿划转的方式受让了安源煤业的部分股权，这可能会为安源煤业的发展带来新的机遇和挑战。尽管市场前景展现出积极的一面，我们仍然需要注意到一些风险，例如国内行业政策的调整、终端需求的低迷以及海外经济的不稳定性，这些都可能对市场产生影响。（华泰证券）

煤炭市场短期有望向好发展。投资者在关注市场机遇的也需要密切关注行业动态和政策变化，以做出明智的投资决策。