什么情况？地产链走势出现分化 拖了反弹后腿？

上半年，备受瞩目的“稳增长”主线在反弹中表现平平，那么，疫情修复利好的地产链能否再次崭露头角？

自4月底以来，A股市场逐渐回暖，板块反弹涌动。地产链的表现似乎并未与这股春风同步。业内人士注意到，地产链内部各板块的走势已经出现分化。尤其是进入6月以来，家电和家具等地产后周期板块的强劲反弹引人注目。

业内人士认为，原材料价格走弱叠加更新需求的增加，是地产后周期表现更亮眼的主要原因。随着疫情修复和经济复苏的利好，前期估值较低的后周期板块已经受到部分机构的高度关注。

地产链内部的走势分化更为明显。房地产板块虽然自3月中旬以来有所反弹，但反弹幅度并不突出。与此建筑材料、家电和家具等板块却走出独立行情。尤其是家电和家具板块，反弹幅度尤为显著。

对于地产链最近的走势和内部分化情况，基金经理闵良超认为，虽然整体有所反弹，但房地产销售仍面临压力，地产竣工链条受疫情影响相关公司的订单。他指出，地产链相关板块目前处于低估值加低景气度的状态。在原材料价走低的情况下，行业利润率有一定的弹性空间。闵良超更看好家电和软体家居行业的前景，认为这些行业竞争格局较好且龙头公司市占率持续提升。

宏观研究员刘雅清表示，地产行业自去年以来总体走弱，但最近的数据显示地产销售数据出现一定程度的回暖。她认为背后的原因包括政策放松和前期推迟的销售需求滞后释放的因素。同时提到未来新房交付也可能得到一定程度的修复。德邦基金的权益投资总监黎莹也表示下半年地产链的相关板块都有不错的投资机会。虽然过程中可能会有波动，但不影响整体方向上的修复。整体而言，地产链的未来展望充满希望，投资者可以密切关注其动态并做出明智的投资决策。在房地产市场的下半年回暖趋势与当前相关投资标的处于低位的大背景下，多位行业专家对后期投资机会进行了深入探讨。

华东某大型公募的基金经理表示，从行业角度看，家电板块在后端的表现可能会优于整体建材行业。他认为，在当前的需求特点下，家电行业具有较大的增长潜力。特别是在空调产业链方面，预期差异较大，存在诸多投资机会。尽管该板块在前期反弹中相对滞涨，历史估值处于底部，但近期受地产销售回暖预期及原材料成本等因素的影响，部分投资者已经开始关注并考虑配置该板块。

猫头鹰基金研究院的总经理矫健也表达了类似的观点。他表示，近期地产链受到了基金经理的广泛关注，焦点主要集中在那些受益于经济复苏、估值较低的板块。由于地产相关数据存在波动，业内对于地产销量能否持续回升仍持谨慎态度。

通过深入调研，矫健发现部分基金经理正在从成长板块调整配置，将部分仓位转移到与经济复苏密切相关的板块，如地产链等。这些板块成为了当前资金配置的重要方向。这种平衡配置的策略，旨在抓住市场回暖的机会，同时降低投资风险。

总体来看，专家和基金经理们对房地产市场的后期走势持有积极态度，认为在行业的后端领域，尤其是家电和某些建材子行业，存在较大的投资机会。他们也提醒投资者关注地产数据波动及销量能否持续回升的不确定性，建议在投资时做好风险管理和资产配置。这样的市场环境下，投资者需要保持敏锐的洞察力，紧跟市场动态，以做出明智的投资决策。