看好化工等周期成长股

投资研报——深度解读市场趋势与投资策略

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证券时报记者吴君、王云龙为您带来一线报道。

财通基金投资部总监金梓才在接受记者采访时表示，成长股基金经理正在系统性重估化工、有色等周期资产。在全球经济复苏、流动性可能出现拐点的环境下，金梓才对周期成长类公司更加看好，配置上追求均衡，涵盖科技股、化工、有色、医药等。

战略性看好化工、有色等周期成长品种。通过提前布局化工行业，金梓才管理的多只基金今年以来取得亮眼收益。全球经济复苏的力度可能较强，各国复苏周期共振，涨价势头凶猛，上半年通胀压力上升。国内经济复苏进入后期，流动性拐点可能出现。在这样的背景下，金梓才更加看好化工、有色行业，他认为这两个行业与全球经济复苏周期紧密相连。随着国外需求端的恢复，国内供给和需求弹性较小的情况下，今年可能是大宗商品的大年。

在具体选股上，金梓才注重公司是否具有通过技术优势或成本优势实现量的扩张的逻辑，并能在今年享受产品涨价带来的超额利润。他强调，大部分化工企业处于成本竞争状态，但也存在成长性龙头企业，如一些民营炼化企业。

金梓才拥有十多年的证券从业经验，基金管理经验超过6年。他从“科技股选手”转变为“成长股猎手”，始终秉持“成长”的选股思路。他管理的基金并不拘泥于特定领域，而是积极突破“能力圈”。他认为成长应当是一种思维，而不是局限于某一行业。

在投资框架上，金梓才秉持阿尔法和贝塔相结合的思路。他认为分析行业贝塔对于判断行业拐点、趋势和风口至关重要。另一方面，选对了行业并不意味着一定能买对股票，需要捕获个股的阿尔法。只有贝塔和阿尔法结合起来，才能为基金带来净值的稳定性。

金梓才将基金经理的成长分为三个阶段，他希望自己能够不断突破自己，扩大能力圈。结合对宏观自上而下的判断、根据行业基本面进行投资，为投资者带来稳定回报。他认为未来的投资机会不仅存在于科技股，也存在于其他周期性行业，如化工、有色等。在投资过程中，他将坚持寻找那些具有长期成长性的优质企业，为投资者创造价值。