赛道面临全线退潮疑虑后，基建方向能否顺势接

市场风云再分析：赛道退潮，基建崭露头角？

昨日的股市走势显示，指数再度回调，连续三日呈现阴线态势。深入分析后不难发现，原先的赛道股正在经历全线退潮。高位板块如锂电池、锂矿等持续下跌，而CRO与半导体两大热门赛道的前方补涨方向尽管在业绩预期良好的情况下，也遭遇资金撤离，显示本轮回调并非简单的高低切换，而是全方位的调整。部分赛道权重股的疲软，预示着由赛道主导的反弹行情可能面临终结。

短期的市场也并非全然悲观。近期的下跌过程中，量能呈现萎缩态势，表明恐慌情绪并未在市场蔓延。连续的下跌可能已集中释放了高位板块的风险，短期内市场或有望迎来修复。但值得注意的是，在中期趋势出现疑虑的背景下，短线的反弹持续性可能并不强。投资者在短线操作时，更应注重风险控制。

与此赛道的走弱似乎为另一方向——稳增长板块（尤其是基建板块）带来了机遇。这一趋势的转变部分源于市场风险偏好降低下对高低位资产的选择。经过两个月的整理，稳增长方向的沉淀充分，估值优势重新显现，对从高位撤离的资金显示出吸引力。

除此之外，基建政策持续加码也为这一趋势提供了支撑。发改委的一系列动作，包括《国家公路网规划》的印发、“十四五”新型城镇化实施方案的通知的发布等，都在推动基建领域的发展。而昨日盘后国办转发的发改委相关文件更是强调了七大建设领域的重要性，并推动投资重点工程项目实施以工代赈。随着7月底***局会议的临近，稳增长的观察窗口已经到来。

但当前市场尚无法明确判断基建板块的走强是赛道的短期过渡还是风格切换的开始。要判断基建板块是否能成为市场新主线，需关注两大方面：一是整个板块是否形成全面的赚钱效应，带动市场情绪；二是板块在分歧整理后是否能获得资金的有效回流。只有当基建板块获得更多资金的认可并延续强势时，市场风格的整体切换才有可能实现。相反，一旦基建板块后续表现乏力，指数在无支撑主线的背景下，后续进一步向下探底的可能性将增加。

市场风云变幻莫测，投资者需保持谨慎态度，紧跟政策动向和市场节奏，才能在波动中寻找到投资机会。