货运物流旺季！航运产业链机会

今日A股市场呈现高开低走的态势，三大股指经历盘初的急挫后，维持弱势震荡。临近午间，股指加速跳水，整个早盘呈现脉冲式下行格局。从盘面情况来看，行业与概念板块跌多涨少，近期备受关注的白马消费股全线回落。其中，港口航运、黄金、券商等板块相对抗跌。

兴证策略的王德伦指出，市场短期进入避险模式，等待不确定性因素尘埃落定后，有望再次升势。中长期来看，围绕“双循环”和要素市场化改革的“十四五”开局之年，市场信心依然强烈。从行业配置角度，聚焦银行等低估值和经济复苏主线的配置价值，中长期则聚焦科技与消费主线。

在A股热点分散、板块轮动加剧的背景下，我们精选了一些机构研报，发现了一些可能的投资主题。

【主题一：港口航运】

中国银河表示，货运物流旺季为港口航运产业链带来投资机会。继续看好快递行业的成长性机会，预计全年件量增速将达到25%-30%。跨境电商的深化发展也带来了红利机会。在一带一路行动倡议的推动下，跨境物流市场预计将达万亿级别。疫情下，航空运力短缺，空运价格保持高位水平，利好空运代理。集运市场景气度持续向好。

【主题二：黄金】

华安证券指出，低利率环境加上通胀预期的中长期回升，黄金或将继续高位震荡。受美国财政政策刺激加码等因素的影响，黄金价格可能继续维持高位震荡。各国央行的超宽松货币政策对金价形成支撑。推荐黄金行业标的如紫金矿业、山东黄金等。

【主题三：券商】

渤海证券指出，短期内，疫情在全球的蔓延仍未得到有效控制，市场避险情绪上升。但从长期来看，证券行业在资本市场中的地位提升明显，政策面继续推进资本市场全面改革深化，对券商形成长期利好。监管宽松周期下券商业绩继续保持高增长，盈利能力改善支撑估值中枢上移。维持对行业的长期看好，推荐优质龙头券商如中信证券、华泰证券等。

在当前的市场环境下，投资者需要密切关注行业动态，理解市场趋势，以应对市场的变化。在港口航运、黄金、券商等板块中寻找投资机会，同时谨慎评估风险，做好投资决策。