银江股份(300020)2017年半年报点评-立足-智慧城市

智慧城市的领航者：银江股份的业绩与未来展望

一、业绩概述

近期，银江股份发布了其引人注目的2017年半年度报告。公司在上半年实现了营业收入9.35亿元，同比增长了10.78%。尽管归母净利润达到了0.84亿元，但相比去年同期却下降了58.26%。扣除非经常性损益后的归母净利润却实现了0.82亿元，同比增长了3.24%。

二、深入分析

公司的三大业务板块——智慧交通、智慧医疗、智慧城市均呈现出良好的发展势头。智慧交通应用系统已经覆盖了全国268个大中小城市，智慧医疗服务在国内的1390家医院得到了广泛应用。新增加的订单数量喜人，为公司的未来发展注入了强大的动力。

深入分析其业绩变化的原因，我们发现，2016年同期的高基数是导致归母净利润同比下降的主要原因。公司在战略转型期间，投入了大量的费用，也在一定程度上影响了利润水平。尽管面临这些挑战，公司依然保持着稳健的业务发展，并在某些领域取得了显著的进展。

三、业务展望

银江股份在手与新增订单充足，全年业绩有望实现增长。公司频频斩获大型项目，主要客户是、事业单位，客户黏性极强。公司已经剥离了亚迅这一资产，消除了不良影响，为未来的发展打下了坚实的基础。

公司还在金融科技和AI等新兴业务领域取得了重要的突破。通过与阿里云的强强联合，公司的智慧交通产品有望在全国范围内得到推广。这些新兴业务的拓展，将为公司带来更为广阔的市场前景。

四、股东动态

大股东银江科技集团对公司的未来发展充满信心，已经计划增持公司股份不低于2亿元。公司还推出了股权激励计划，以吸引和留住更多的优秀员工。这些举措都将有助于提升公司的竞争力，推动公司的持续发展。

一、公司发展战略前瞻

我们坚信，公司将继续执行内外双管齐下的增长策略，既注重内部业务的深化发展，又寻求外部扩张的机会。内部发展将聚焦智慧城市的大数据运营和服务领域，推动业务不断向前发展；而外部则通过投资并购的方式，开拓新的盈利渠道，全面提升公司的综合竞争力。

二、投资盈利与预测

对于公司的盈利预期，我们进行了细致的评估。预计公司在2017年至2019年的每股收益（EPS）将分别达到0.30元、0.36元和0.45元。当前的市场价格对应的市盈率（PE）分别为41倍、34倍和27倍。考虑到公司正在从智慧城市领域向大数据服务领域转型，并且在金融科技和人工智能方向进行战略布局，我们认为公司2017年的市盈率应该在50至55倍之间。据此，我们预测公司在未来6个月的合理估值范围应在15.0元至16.5元之间，维持对公司的“强烈推荐”评级。

三、洞察与投资策略

公司的转型之路充满机遇，但也面临挑战。智慧城市的大数据运营和服务领域是其内生增长的核心，而投资并购则是其外延式扩张的重要手段。我们需要密切关注新增项目的数量，以及转型的进度，这些都将直接影响到公司的未来发展。

四、风险警示

任何投资都不是无风险的，我们也需要关注可能的风险因素。主要风险包括：新增项目数量可能不及预期，转型进度也可能出现延迟。这些因素都可能对公司的盈利和发展造成影响。投资者在做出投资决策时，必须充分考虑这些风险因素。

公司的发展战略清晰，盈利预期良好，但也存在一定的风险。我们需要持续关注公司的发展动态，以便做出更明智的投资决策。