岳阳林纸(600963)签订约50亿投资框架协议 打造开发

一、重大合作***概述

近日，全资子公司诚通凯胜生态与广西壮族自治区的国有巨头——七坡林场签署了一份宏大的《环绿城南宁森林旅游圈七坡板块项目投资合作框架协议书》。双方的合作项目丰富多样，包括但不限于环绿城南宁国家储备林的七彩森林项目（一个PPP项目）、金鸡山森林康养基地、一站式森林时尚生活区以及七彩森林生态文化走廊等。这些创新项目预计在未来五年内完成总投资约五十亿元的大手笔投入。

二、分析与展望

此次投资合作框架协议金额高达约50亿元，旨在打造独特的环绿城南宁森林旅游圈。诚通凯胜生态与广西国有七坡林场将共同森林休闲旅游、森林生态文化教育、森林康养以及森林特色小镇等全新领域，采用PPP模式（包括BOT、TOT、BLT等）和EPC等多种合作方式共同推进这些创新项目。这一协议的签署不仅体现了公司积极响应生态环境建设的战略需求，更是公司业务结构优化的重要一步，预示着公司的生态、景观以及PPP经营模式将迎来全新的发展机遇。

诚通凯胜生态近期势头强劲，连续中标或签订多个重要项目，包括泸溪沅水绿色旅游公路PPP项目、保方寺公园EPC总承包项目以及宁波滨海万人沙滩绿化项目等。这些项目的成功中标不仅为公司带来了充裕的订单，也充分展示了公司在行业内的竞争力和影响力。与此公司的传统造纸主业也表现出强劲的增长势头，纸品提价进一步扩大了公司的盈利空间。

三、投资观点与盈利预期

自2016年底以来，纸品市场的回暖以及公司园林生态业务订单的持续增长，让我们对公司未来的盈利能力充满信心。我们预期公司在造纸主业和园林生态业务方面的收入将持续增长，预计2017、2018、2019年公司的基本每股收益将达到0.26、0.38、0.48元/股。结合公司的业务发展和市场潜力，我们给予公司的PE值在29X至16X之间，并强烈推荐投资者关注该公司。

四、风险提示与注意事项

任何投资都存在风险。对于此次投资，我们需要注意原材料价格的大幅上涨、纸品价格的波动以及园林项目推进的进度慢于预期等潜在风险。这些风险可能对公司的盈利能力和业务发展造成一定影响，投资者在做出投资决策时应充分考虑这些因素。