天舟文化(300148)2017年半年报点评-业绩符合预期

在不久前发布的2017年中报中，该公司展现了令人瞩目的业绩。总营业收入达到了3.63亿元，同比增长了惊人的51.75%。归属于上市公司的股东净利润也有1.1亿元，同比增长了52.4%。扣除非经常性损益的净利润也达到了1.03亿元，同比增长了44.82%。每股的收益为0.13元，业绩表现符合市场期待。

游戏业务在这家公司的业绩中占据了重要位置。移动网络游戏实现营收2.34亿元，同比增长了高达149.03%。这一飞跃式的增长主要得益于公司合并范围的扩大，特别是新合并的游爱网络为公司带来了显著的营业收入。尽管移动网络游戏业务的毛利率有所下降，为77.77%，主要是受到新增业务的营业成本和现有游戏业务渠道成本增加的影响，但这并不影响公司游戏业务的持续增长。

除了游戏业务，公司还在图书出版发行领域拥有稳定的业务。图书出版发行业务实现的营业收入为1.29亿元，虽然比去年同期有所减少，但也稳定地为公司贡献了一部分收入。

值得关注的是，公司不断加大对IP资源的储备，目前运营的游戏产品共有31款。其中，《风云天下重燃》等新款游戏的市场表现良好，月均充值流水达到千万元左右。公司还代理了多款知名游戏，不断增强游戏发行实力。公司还计划收购初见科技剩余73%的股权，以增强公司移动网络游戏的发行实力，与原有资源实现良好协同，提升市场竞争力。

为了彰显对公司未来的信心，公司还计划进行股份回购，回购金额在2亿至3亿元之间，用于员工持股计划或股权激励计划。这一举措不仅有利于吸引和留住人才，促进公司的长远发展，也显示出公司管理层的决心和信心。

展望未来，我们预测公司在2017年至2019年的营业收入将分别达到10.92、13.32和15.99亿元。按照8月8日的收盘价计算，公司的动态PE在可预期的未来内具有吸引力。我们给予这家公司“推荐”的投资评级。

投资者也需要注意到一些风险，如市场竞争加剧和成本上升等可能对公司业绩产生影响。这家公司展现出强大的增长潜力和良好的市场前景，值得投资者关注。