华泰证券：关注电子、白酒、保险、新能源汽车

今日市场焦点解读

今日，国内外市场的动态引起广大投资者的关注。对于国内（北京）的客户而言，短期的市场态度偏中性且较为谨慎。他们关注的领域涵盖了电子、白酒、保险以及新能源汽车产业链等，这些行业在市场中展现出较强的增长潜力。

客户在选择投资标的不仅关注业绩成长，也注重流动性优势，持仓仍以龙头企业为主。对于未来，客户认为国内经济的主线之一是实业去杠杆，这将大幅改善资产质量和盈利能力。特别是在银行板块，其受益巨大且具备长期逻辑，被客户所看好。电子、白酒、保险以及新能源汽车产业链等也是客户看好的板块。

与此海外（QFII）客户则认为市场整体的风格切换尚未到来。他们关注周期股的中报业绩，同时关注金融板块以及中报中可能出现超预期的中小市值个股。在昨日，大盘冲高震荡，银行保险板块强势领涨，而创业板则冲高回落。海外客户对周期股的调整回落保持关注，认为在环保力度并未削弱和投资逻辑未被证伪的情况下，周期股行情还未结束。

晨会分享环节中，【宏观李超/宫飞】对银行更加重视信贷的现象进行了深入。信贷占社融的比例居高不下，央行正在引导市场预期接受M2低增长的常态化。在这种去杠杆的大背景下，M2增速维持在现有水平将是大概率事件。计算机行业近期相对收益明显，制约其反转行情的主要因素是行业整体增速不佳和估值尚未到充分安全水平。随着市场对周期预期和情绪有所调整，计算机等成长行业的相对吸引力提升。

总体来看，投资者对于市场的走势保持谨慎态度，同时也关注各个板块的动态。在投资选择上，注重业绩成长和流动性优势的也关注行业的未来发展潜力。对于国内海外投资者都较为看好的行业如银行、电子、白酒、保险、新能源汽车产业链以及计算机行业等，投资者应持续关注其动态，并做出明智的投资决策。