牧原股份(002714)2017年三季报点评-三季报符合预期

公司近期发布的2017年三季报显示，业绩如预期所料。在今年的1-9月，公司实现了营业收入71.57亿元，同比增长了83.5%。公司还实现了净利润18.12亿元，虽然同比增长仅为2.85%，但仍然表现出稳健的盈利能力。特别是在7-9月，公司依然保持了良好的增长势头，实现营业收入29.26亿元，同比增长81.1%。

在市场竞争激烈、价格波动的背景下，公司凭借过去两年的产能布局和仔猪出栏量的增长，实现了以量补价，逆势增长。公司出栏量达到了524万头，同比增长了惊人的154%。尽管整体销售均价有所下降，但公司的收入仍然实现了高增长，这充分展示了公司的实力和能力。

环保压力对猪价的影响有限，而规模化养殖的放量加速使公司的利润和市值呈现出成长性。在环保核查的持续压力下，散户不断清退，这对养殖行业产生了深远的影响。公司在产能投放上做好了充分准备，生物性资产比年初增长27%，投资性现金流也实现了同比增长43%。这使得公司未来能够更快地释放产能，实现更好的发展。

关于投资建议，我们维持增持评级。根据我们的假设估计，预计公司在未来的生猪出栏量和净利润方面都将实现稳步增长。我们假设的出栏量和盈利数据与公司的实际情况相符，因此建议持续增持。我们也注意到，由于公司预期出栏量的略微下调，我们对盈利预测也进行了相应的微调。但总体来说，公司的前景依然充满潜力。

公司在业绩、产能和盈利能力方面都表现出色，展现出强大的市场竞争力和良好的发展前景。我们强烈推荐投资者增持该公司的股票。