两会开幕政策或加码 汇丰晋信关注两大投资方向

在初夏的微风中，市场的旋律在周四这一天稍作调整。中小企业在这波旋律中的跃动略显疲惫，相较之下，蓝筹股的走势则更为稳健。在这场资本舞蹈中，防御性消费和医药板块继续受到市场的热烈追捧，而TMT板块则全面调整步伐，稍作休整。

闵良超首席宏观和策略师解读说，随着中国的生产和工作的稳步恢复，国内需求有望在第二季度成为经济增长的重要推动力。外部需求的不确定性仍是拖累国内经济的最大风险因素。就像4月份PMI出口新订单指数仅为33，显示了外贸企业主对外部需求的忧虑和不安。全球外贸经济的风向标——韩国，其4月份出口数据也显示出了疲态，下滑了20%。从二季度到下半年，我们需警惕外部需求对国内经济的压力。

随着两会的召开，政策乐章正在谱写新的篇章。我们预期财政政策将进一步宽松，如提高赤字率、发行特别国债、增加专项债务数额等。由于通胀压力的缓解，货币政策的放松空间也在逐步打开。

在投资的舞台上，我们更看好那些具有长期繁荣潜力的行业。我们的选择基于自上而下的行业逻辑，以及自下而上的优质公司和合理价格的结合。我们聚焦内需，短期避开一些受国外需求影响较大的板块和公司。在此，我们有两个前景光明的行业思路：

我们期待中国反周期政策带来的内需改善，这包括新旧基础设施以及汽车、家电等消费公司的蓬勃发展。我们对那些因疫情受创但具备长期发展空间和核心竞争力的高质量领先企业抱有更乐观的态度。这场疫情提供了一个机会，让我们可以以周期股票的价格购买成长型甚至超级成长型股票。比如新能源工业的代表——新能源汽车等。

请注意，这里提供的所有信息仅作为参考，不构成任何投资建议。投资有风险，入市需谨慎！市场的波动、板块的变化、政策的调整都可能影响到投资的走向。在做出任何投资决定前，请做好充分的研究和风险评估。