如何挖掘填权概率较大的公司

我们经过统计发现，在年报公布前后的三个月内，高送转投资主题有65%的概率超越大盘，取得超越大盘的正相对收益。其中，以PEG为代表的成长性成为投资的催化剂。在此基础上，我们可以适当关注高PEG的填权概念作为主题投资。

填权股崭露头角，成为市场新的投资亮点。在历年的填权行情中，利用资本公积金转增的比例高于送红股。当上市公司成长性良好时，发生填权行情的概率更大。资本公积金的高低被视为高送转板块填权的重要参考指标之一。目前，两市有超过500家的资本公积金在1元以上，理论上都具有填权能力。

除了资本公积金，每股未分配利润也是判断填权能力的一个指标，但参考意义相对较弱。若公司既有较高的未分配利润，又有较高的资本公积金，则其填权的概率相对较高。股本规模、股权激励等因素也对填权行情产生影响。过小股本规模可能会带来股票流动性不足的问题。

观察盘面，我们发现股权激励送转除权的公司填权概率较大。这主要是因为行权价一般接近或高于市场价格，管理层持股成本较高，有强烈的愿望通过送股除权降低行权价格、增加股数。除权后，这类公司因股权激励和市值管理因素更可能出现填权行情。

PEG作为投资的催化剂，在送配之后能否填权方面扮演重要角色。当上市公司PEG较高，市场预期其除权后仍能持续增长时，填权的概率较大。例如，物流行业和高铁行业的PEG高于A股平均水平，出现填权行情的概率也相对较大。

值得注意的是，并非所有除权股都会出现填权迹象。虽然部分除权股相对大盘表现较好，但在大盘出现系统性风险时，除权股也可能出现负收益。在关注投资机会的也要防范投资风险。

对于投资者而言，理解并把握这些关键指标和因素，将有助于我们在投资高送转主题时做出更明智的决策，从而获得更高的投资回报。