不修正转股价（不下修转股价）

为何转股后的价格是市价而非转股价？

转股价格与二级市场的股票价格是两个独立的概念。转股价是中介因子，用于衡量转债实行转股的数量，而不会对二级市场的股票价格产生影响。转股后的价格是依据市场供求关系决定的，即市价。

关于歌华有线价格低于转股价格的问题，以及歌华转债转股价格未向下修正的原因：

歌华有线的情况可能涉及到公司策略和市场期待。公司可能希望通过等待股市回升，而非立即调整转股价格，来观察市场反应和寻求更好的时机。

接下来，我们深入探讨转股价向下修正的相关内容：

转股价向下修正条款是发行人为了保护可转债持有者并保障转股的一种手段。当股票价格相对于转股价格持续下跌，导致可转债的期权处于虚值状态时，发行人可以按照约定调整转股价格。这增加了转换比例，鼓励转债持有人进行转换。

那么，什么是转股价向下修正呢？简单来说，就是当市场状况发生变化，特别是股价下跌时，公司有权调整转股价格。这通常在可转债的发行说明书中会有明确的约定。例如，当公司股票在连续30个交易日中有至少20个交易日的收盘价格不高于当期转股价格的85%时，公司有权提出修正方案。修正后的转股价格应基于一定时期的股票交易均价，并确保不低于最近一期的每股净资产和股票面值。

对于航信转债未下调转股价的情况，这主要取决于主力的意图和动向。股票价格、分红、社会资金成本等多种因素都会影响可转债的价格和转股价的调整。由于可转债的价格由债券和看涨期权两部分组成，其价格波动可能会受到多种因素的影响。

转股价向下修正条款是为了保护可转债持有者的利益而设立的一种机制。当市场状况发生变化时，发行人可以根据约定调整转股价格，以确保可转债的实值状态，并鼓励持有人进行转换。