两个多月股价翻番

股票配资 2023-11-15 09:24www.16816898.cn股票配资平台
  在今年飞升的众多华为概念股中,有些与华为没有任何合作关系的企业赚得盆满钵满,而有些企业虽然与华为牵扯颇深,却也同时面临着很大的市场风险,软通动力就是其中一个。11月13日和11月14日,受益于华为鸿蒙概念,软通动力股价先后大涨20.01%和5.21%,而自8月29日华为发布新机以来,该公司股价已经累计涨一倍多。
  软通动力与华为有着十几年深度合作关系,华为也为该公司贡献了大部分营收,然而这也为软通动力埋下了隐患。由于本身从事外包业务,又严重依赖话语权很强的华为,软通动力近几年毛利率持续下滑,抗风险能力较弱。业内人士建议,软通动力应该积极拓展客户,进一步降低对单一大客户的依赖,与此同时提升产品科技含量,以提升自己在整个供应链中的地位。
  股价翻番了
  11月13日,软通动力开盘大涨超7%,随后持续上涨,下午开盘34分钟后涨停封板,收盘价为45.11元/股,涨20.01%;11月14日,软通动力继续大涨5.21%,收盘价为47.46元/股,市值达到452.27亿元。
  作为华为概念股之一,自华为8月29日公布Mate 60系列以来,软通动力的股价走上上行通道,股价从8月28日的收盘价19.6元/股涨到11月13日的47.46元/股,涨幅达到142%。
  而本周这轮股价的上涨,依然伴随着华为概念股的整体上扬。近两日,华为鸿蒙概念股持续活跃,11月14日,除软通动力大涨,九联科技、思特奇均20cm涨停,传智教育2连板,优博讯、荣科科技涨超10%。
  近两个月以来,有关华为鸿蒙的利好消息不断,尤其是今年9月华为宣布HarmonyOS NEXT将完全自研系统底层,不再兼容安卓应用,只能运行鸿蒙原生应用;10月以来有多家知名互联网企业与华为达成合作意向;11月13日,华为宣布和美团以HarmonyOS为基础进行产业创新、技术应用、商业发展等方面展开全面合作,全力支持美团启动开发鸿蒙原生应用工作。
  这也意味着,华为鸿蒙原生应用时代即将到来。作为华为十几年的合作伙伴,软通动力自然不会错过这波资本攻势。鸿蒙生态由开源鸿蒙与华为鸿蒙共同构成,而软通动力主要参与的是开源鸿蒙业务,且除了鸿蒙,软通动力与华为的合作还涉及到其它项目。
  今年上半年财报中,软通动力的数字化创新业务服务板块,专门列出了“信创及开源鸿蒙/欧拉/高斯”的业务:鸿蒙开源方面,软通动力子公司鸿湖万联打造了业内首个具备跨指令集的操作系统SwanLinkOS,与伙伴联合发布多个电力行业开源鸿蒙产品,发布了包括燃气抄表和报警、社保卡制卡读卡等在内的多个城市开源鸿蒙解决方案;算力和算法层面,软通动力与鲲鹏计算&升腾计算开展全方位合作,携手升腾AI推出“软通训推一体化平台”,并与升腾共同启动大模型联合创新;开源欧拉方面,软通动力自研的企业版服务器操作系统发行版天鹤(iSSEOS)完成主流国产服务器 CPU 的兼容适配并完成 openEuler 社区的 OSV 认证。
  而在软通动力旗下鸿湖万联的股东列表中,华为系也现身其中,华为旗下深圳哈勃科技投资合伙企业(有限合伙)持股比例达5%。可以说,与那些和华为没有半点合作关系的概念股相比,软通动力确实更有资格享受这波华为概念股的资本红利。
  除了华为,软通动力的客户还有百度、腾讯、阿里等多家头部科技企业。有意思的是,软通动力在财报中明确表示与其它几家互联网头部企业都存在合作关系,却总是用“某大型通讯设备企业”来指代华为,然而提到鸿蒙、盘古大模型等华为的代表性作品却没有任何隐晦。
  阿里还是软通动力的间接股东。据软通动力三季报,云锋麒泰持有该公司2.31%的股份,是公司的第六大股东,而云锋麒泰背后最大股东为阿里巴巴,据天眼查,目前的持股比例为34.18%,而云锋麒泰的普通合伙人上海云锋新创股权投资管理中心也有马云参股,持股比例为39.71%。
  风险也高了
  既与华为有多年合作关系,背后又有阿里系的股份,软通动力是何方神圣呢?据官网介绍,软通动力是中国领先的软件与信息技术服务商,成立于2005年,员工近90000人,主要业务有咨询与解决方案、数字技术服务和通用技术服务。简单来说,软通动力的核心业务其实是人力外包,该公司在研发费用的列表里,第一个项目就是和人力外包有关—人才在线供给平台升级项目。
  不可否认,软通动力的营收已经在2022年达到191亿元,但与华为的深度绑定,再加上核心业务的属性,让软通动力站在高处,也逼近了悬崖边。一方面,软通动力严重依赖与华为的合作。早在2021年申请IPO时,软通动力就曾在招股书中透露,2018年-2020年,该公司前五大客户贡献的销售收入占公司营业比重分别为67.04%、68.55%和69.88%,其中对华为的销售收入占营收比重分别为53.38%、55.45%和55.53%。
  上市之后,软通动力对于华为的依赖相对降低,但相应占比还是接近五成。2021年和2022年,软通动力第一大客户占年度销售总额比例分别为47.25%和41.79%。虽然没有披露到底是哪家公司,但持续几年的大比例占比,大概率就是华为。
  毫无疑问,一旦与华为的合作出现变故,那么对于软通动力来说将是巨大的打击。软通动力也在财报中表示,客户集中可能给公司经营带来一定风险,若主要客户因国内外宏观环境或自身经营状况发生变化导致其对公司业务需求量下降,或转向其他供应商,将对公司生产经营带来一定负面影响。
  另一方面,软通动力的毛利率在逐年降低。以营收占比近50%的通用技术服务为例, 2021年和2022年的毛利率分别为23.96%和20.93%,到今年上半年,这部分毛利率下降到18.41%。另外一个重要业务—数字技术服务,近几年毛利率也是逐年下降的,2021年、2022年和2023年上半年的毛利率分别为26.27%、21.97%和19.51%。
  文渊智库创始人对记者表示,IT外包商不掌握核心科技,所以议价权是比较低的,尤其是华为算国内话语权较强的甲方之一,对价格的控制非常严格,乙方严重依赖华为的话,基本没有讨价还价的余地,另外,华为营收的增长从2020年开始出现衰退,为了降低成本只能转嫁一部分成本压力给像软通动力这样的乙方,华为为软通动力贡献了最多的营收,这家公司也只能接受,这也就是其毛利率持续下滑的主要原因。
  今年三季度,软通动力归属于上市公司股东的净利润大幅下滑38.22%,该公司在财报中解释,主要系公司受核心大客户业务需求波动的影响造成收入下滑。为了降低市场风险,提高利润率,王超建议,“软通动力首先还是要提升自身的科技含量,能够独立开发更多应用,提升自己在整个供应链中的地位;其次就是分散风险,不要把鸡蛋放在同一个篮子里,大客户销售额占比最好不要超过30%,分散在多家比较大的企业上是比较理想的状态,且尽量避免再合作具有强大市场垄断能力和话语权的公司,这样面对单个客户降价‘要挟’的时候,可以更从容地应对。”
  当然,软通动力也懂得这个道理,近几年也在积极向智能化、信创与能源转型。近日,该公司公布一则《关于向子公司增资暨子公司拟购买资产及上市公司提供担保或财务资助的公告》,宣布子公司软通智算拟以挂牌价格,预计18.99亿元,收购同方股份持有的同方计算机100%股权、同方国际100%股权及成都智慧51%股权,表示通过本次软硬件的产业链深度整合,软通动力将在原有业务的基础上新增计算机硬件业务,为将公司打造成为中国领先的软硬一体数字基础设施及数字化综合解决方案服务商奠定更加坚实的基础。
  但要完成这项交易,软通动力拟向银行申请并购贷款,因此很快收到深交所发出的关注函,提出包括“结合目前公司资金情况,说明本次用于支付的自有资金情况及未来支付安排,是否涉及变更募集资金用途”等要求。目前,软通动力还未就此做出回应,记者致电该公司证券部,工作人员表示不方便回应。

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