千亿龙头业绩翻倍

　    半导体设备龙头北方华创发布公告，预计一季度净利润5.6亿一6.2亿元，同比大增171%至200%。公司同日发布业绩快报，2022年度净利润23.53亿元，同比增长118.37%。北方华创股价今天高开高走，虽然市值超1600亿，上午巨量封死涨停板就再也没打开过。由于板块龙头的示范效应，半导体板块狂掀涨停潮，多只个股收获涨停板和10%以上涨幅，20cm大长腿也有3只，板块赚钱效应非常明显。

　　关于半导体的投资机会，我们的公众号头条文章已经多次提醒。虽然最近这段时间已经涨了不少，我们认为半导体的投资机会依然可以中长线看好，除了之前强调的国产替代等投资逻辑外，今年由于人工智能技术的突破，也为半导体行业增加了新的投资逻辑。

　　为了增强投资者对于半导体行业的信心，我们认为有必要重新梳理一下半导体产业的投资逻辑。千亿龙头的业绩表现也正在验证投资逻辑的正确性！投资逻辑一半导体设备国产替代逻辑持续强化。晶圆厂加速国产设备导入，2023年半导体设备国产化率提升有望超出市场预期。

　　投资逻辑二扩产预期上修静待招标启动，半导体行业景气复苏。SEMI预计2024年全球晶圆厂设备支出约920亿美元，同比增长21%，进入下一轮上行周期。投资逻辑三政策扶持利好持续落地，大基金二期投资重新启动。大基金二期不断加码半导体制造、装备、材料等环节，2023年3月国家大基金二期投资重新启动，有望引发市场投资热情。

　　投资逻辑四AI算力需求持续提升，半导体设备承接AI扩散行情。在AI行业发展大趋势下，我们认为AI行情有望持续扩散，支撑各类芯片的底层-半导体设备有望成为AI行情扩散的下一个方向。国内半导体行业正迎来新一轮景气周期，建议重点关注以安全可控为主的高端制造以及受益需求复苏和科技创新为主的半导体设备零部件以及芯片设计板块。