看好周期成长龙头的修复空间

        3月3日，“春江声起共潮生”鹏华基金基本面投资峰会暨2023年春季投资策略会在杭州举行。鹏华基金研究部基金经理朱睿表示，对A股市场持乐观态度，2023年将是一个新周期的起点。朱睿表示，从供给端来看，把周期行业分为上游、中游和下游的周期品，分别来观察它们的相对供需格局以及景气度变化。自上而下来看，上游景气度维持相对较高的景气度水平；从中游来看，量的恢复比较确定，但价格的维度倾向于是弱假设，在这种情况下，周期成长龙头的估值修复以及成长空间相对来说更大一点。

　　“符合我们标准的公司，包括以下几个特点，一是周期成长股，既受益于需求的回暖，自身也处在良好经营周期中；二是行业空间大，渗透率低，价值量有提升空间；三是业绩持续性好，存在持续超预期可能性；四是有长期逻辑，而不是单纯的景气修复、风险偏好提升，不需要过多的博弈和交易。”朱睿称。

　　谈及后续的投资思路，朱睿表示，在充分跟踪和实地调研后，将优化和集中持仓。具体来看，优化周期持仓，寻找反转标的；坚守价值成长，仍然看好汽车行业产业大趋势，通过组合管理的方式控制短期波动；在医药、机械、电子等行业内寻找符合周期成长框架的标的；消费出行、地产链条的改善仍然具有确定性，且淡化博弈，合理看待波动。