业内人士：投行业务模式将加速重塑

科创板的启动无疑是今年资本市场最引人瞩目的盛事。这一重要里程碑***，不仅标志着资本市场改革迈出了坚实的一步，更是对整个资本市场重塑的助推器，引领资本市场变化，进一步加速重塑投行业务模式。

对于资本市场的未来走向，业内人士普遍认为，投行必须转变传统以项目为中心的模式，转变为以客户为中心，具备系统化的提供综合服务的能力。对此，华泰联合证券董事长江禹提出了投行应具备的五大能力。

投行要能够跨市场提供证券化产品。无论是在港股上市还是A股上市，投行都应提供一体化的跨市场证券化产品，这是综合能力的体现。全方位的综合金融服务能力是投行的另一大支柱，包括估值定价、研究、销售、金融产品分销等，要配合企业进行投资决策关系管理。投行应更多关注企业的全生命周期，从前期成长型融资服务到IPO、再融资、成熟后的并购、重组、整合等。更重要的是，投行应具备相应的生态圈闭环和资金配套能力，包括过桥融资、夹层融资、债务融资等。投行要打造为客户提供资源配置的能力，帮助企业把握产业周期，研究资本周期，进行产业梳理和整合等。

中泰证券首席经济学家李迅雷认为，随着科创板的成功设立，多层次资本市场的框架已初步形成。下一步的资本市场改革，需要建立一个灵活多样、多层次的融资渠道，以扩大资本市场的融资规模。这不仅有助于降低金融风险，而且可以发挥资本市场在资源配置和经济发展中的重要作用。

李迅雷强调，资本市场既要考虑融资功能，也要考虑投资功能。只有让投资者在市场中获得实实在在的收益，市场才能繁荣发展。科创板不仅应推进经济转型和创新、推动科技进步，更应让投资者在参与中感受到赚钱效应。

除此之外，资本市场的改革还需要实现优胜劣汰。在信息披露充分的情况下，必须严格退市制度，这样才能提高上市公司质量。把握好入口和出口两道关，是资本市场健康发展的重要保障。

科创板的出现及资本市场的一系列改革，为投行乃至整个资本市场带来了前所未有的机遇和挑战。投行只有不断提高自身能力，紧跟市场步伐，才能在变革中立足，为客户提供更优质的服务，为资本市场的繁荣发展贡献自己的力量。而整个资本市场也需要在改革中不断自我完善，提高市场效率，实现健康、稳定、长久的发展。