周二机构一致最看好的6只金股（4.9）

业绩超预想的飞跃，复苏值得期待

公司最近发布的2017年年报显示，业绩达到了令人瞩目的30.5亿元，每10股派发现金红利2元。尽管在报告期内营业收入同比下降了4.8%，但归属母公司的净利润却实现了微弱增长。面对复杂的市场环境，公司的未来复苏值得期待。

投资要点：

公司在2017年实现了营业收入251.29亿元，同时成功筹集了50亿元用于扩展业务。尽管某些季度出现了业绩下滑，但整体上公司表现出强大的韧性和潜力。特别是在风机销售方面，虽然销量和盈利有所下滑，但由于成功处理了与UEP III光伏风电场叶片的纠纷，公司避免了更大的损失。

市场趋势与策略：

尽管投标价格持续走低，但国内风电公开招标容量仍然保持在高位。公司在手外部订单数量也刷新了历史记录。风电场的盈利能力和投资收益也在增长，显示出公司在这一领域的强大竞争力。展望未来，随着南方市场项目的加快和北方限电问题的改善，预计国内风电装机将大幅增长，公司有望进一步提升市占率。

另一方面，公司的电解液业务也表现出色。通过全球化布局和与海外客户的合作，公司在电解液领域实现了以量补价，并且预计随着原材料价格的企稳回升，电解液价格也将保持稳定。尽管一季度净利润同比下降，但这主要是由于市场竞争和汇兑损失的影响，长期来看这对公司的发展不构成威胁。

投资建议与风险提示：

我们预计公司未来几年的净利润将保持增长，并给予其2018年20倍的PE值，目标价为22.8元。投资者需要注意需求不达预期、价格竞争激烈以及风电场业务不如预期等风险。

公司业绩符合市场预期，并且在不断开拓全球市场的过程中展现出强大的潜力和韧性。面对未来的挑战和机遇，公司正积极调整策略，优化运营，以实现持续稳定的增长。公司作为业界领先的电解液供应商，现已成功进入LG化学、三星等知名企业的供应链，并被视为行业内的核心合作伙伴。为了应对不断增长的市场需求，公司计划投资巨额资金，在波兰建设一个具有世界先进水平的锂离子电池材料项目。这一项目不仅将大幅提高电解液的产能，还将推动公司在全球市场的布局。

选址波兰弗罗茨瓦夫市，毗邻德国和捷克，不仅地理位置优越，更便于与现有客户合作和交流，而且其作为波兰最大的工业城市，拥有雄厚的工业基础。公司计划在此建设年产电解液高达4万吨、NMP达5千吨、导电浆达万吨的生产基地。预计项目建成后，年均收入有望达到惊人的十八亿，净利润也将达到可观的一亿八千万元。这一巨大的投资不仅体现了公司对市场的洞察，更显示出其卓越的商业眼光。

公司的电解液技术和配方一直处于行业的前沿。从收购巴斯夫中国区电解液业务开始，公司便不断在电解液领域深化布局。新型锂盐、添加剂等核心技术的研发成果显著，得到了广大客户的认可。公司还通过收购和研发，拥有了多项电解液配方和特种化学品的专利。这些都为公司在激烈的市场竞争中保持领先地位提供了强大的技术支持。

除了主营的电解液业务外，公司在其他领域也取得了不俗的成绩。电容器化学品业务增长迅猛，半导体化学品更是异军突起。随着环保监管的加强和市场需求的提升，公司的市场份额不断扩大。特别是在半导体化学品领域，公司已经成功开拓了多个知名客户，未来有望与更多顶尖企业建立合作关系。

公司还入股永晶科技，进一步完善了氟化学品产业布局。这不仅增强了公司的产业链整合能力，还为其在全球市场的竞争中增添了新的。随着六氟磷酸锂市场的稳定回升，公司电解液的价格也有望保持稳定。公司在海外建厂、扩大产能等举措，都显示出其全球化的战略布局和卓越的商业眼光。

展望未来，公司的发展前景广阔。其强大的技术实力、丰富的产品线、全球化的布局，都为其赢得了广阔的市场空间。预计在未来的几年里，公司的业绩将持续增长，为投资者带来丰厚的回报。我们强烈推荐投资者关注这家公司，并给予其“买入”的评级。

任何投资都存在风险。市场竞争、原材料价格波动、汇率变动等都可能对公司造成影响。但总体来看，公司的综合实力和强大的市场竞争力，足以应对各种挑战。公司一季度业绩稳定增长，多业务有序推进，显示出其稳健的经营策略。随着大功率产业园的建成投产，公司将迎来新的增长点，为高功率领域的发展打下坚实的基础。

公司作为行业的领军企业，凭借其卓越的技术实力、丰富的产品线和全球化的战略布局，未来发展前景广阔。无论是从投资角度还是合作角度，都是不可多得的好选择。全球领先的激光设备供应商迎来快速成长期

随着高功率业务的增长，我们预测大族激光在2018年将实现年增长超过40%的强劲增长。随着公司产能扩张及光学自制率的提升，未来三年高功率业务预计将保持30%以上的增长。公司投资兴建的大功率产业园将在今年底投入使用，该产业园占地广阔，固定资产投入巨大，这将为公司的产能提升打下坚实的基础。

新需求带来新增长，大族激光正在步入快速成长期。消费电子领域的OLED、全面屏等科技创新为激光设备带来了新的需求。特别是苹果的创新带来的收入增长的预期，以及OLED激光设备的销售量实现突破，都将推动公司的业务增长。半导体和新能源汽车领域的发展也将为公司带来新的增长点。

对于盈利的预测和估值，作为全球领先的激光设备供应商，大族激光的盈利前景非常广阔。预计公司在未来的几年内将实现稳定的盈利增长。我们也需要注意一些风险，比如下游需求的不确定性和核心器件产能的提升等。

在移动游戏领域，公司的业绩也呈现出喜人的增长态势。移动游戏收入和海外收入的增长都超过了预期。爆款手游的推出和游戏出海的版图扩张都证明了公司的战略眼光和创新能力。展望未来，公司的新游戏有望继续保持增长势头。政策监管风险和游戏发行风险等也需要我们关注。

在钢铁行业，公司的优质钢占比正在逐步提升，新兴产业的布局也在稳步推进。随着盈利能力的提升，公司正在稳步推进各项业务的发展。

大族激光在多个领域都有着强大的竞争力和广阔的发展前景。无论是激光设备还是移动游戏，甚至是钢铁行业，公司都在稳步推进各项业务的发展，为全球客户创造价值。对于投资者来说，这是一个值得关注和投资的优质企业。在报告期内，公司展现出强劲的业绩态势。粗钢产量达到984.88万吨，同比增长9.33%，其中板材和棒材的产量增长尤为显著，分别实现了7.21%和9.09%的同比增长。值得一提的是，公司在优质钢领域的占比逐年提高，板材产品中优特钢销量占比超过85%，长材产品中也达到60%以上。其精品中厚板的产量更是排名全国前列，达到了448.64万吨。

以“JIT+C2M”模式配送的钢材产品也呈现出强劲的增长势头，同比增长48.43%达到65.50万吨。公司的销售毛利率也达到16.34%，较上年增加了6.16个百分点，显示出公司盈利能力的持续恢复。到2018年，公司粗钢生产计划产量更是定在1000万吨，预计实现营业收入413亿元。

公司的资本结构也在持续优化，建信投资与南京钢联的共同增资，以及公司完成的非公开发行股票，使得公司净资产较年初大幅增加。资产负债率也从年初的80.19%下降至年末的58.77%，降低了21.42个百分点。

公司坚持“钢铁+新产业”双主业发展战略，新兴产业布局稳步推进。在信息技术、能源环保、新材料等领域都有显著进展，拥有钢宝股份、金恒科技等新三板挂牌子公司。其子公司金凯节能环保与复星高科技共同投资的公司也展现出良好的发展势头。

新材料转型成效显著，公司已经进入快速发展阶段。新纶科技作为防静电/洁净室行业的龙头企业，自13年起向新材料领域转型，依托精密涂布技术，在常州基地建立了三大新材料项目。目前，功能材料业务已经成为公司最主要的营收和净利润来源。

展望未来，公司不仅现有业务订单持续增长，未来随着新材料领域的进一步拓展，其业绩有望持续增长。管理团队具备强大的资源整合、技术和渠道能力，加速实现弯道超车。目前，公司已经全面覆盖新老员工，展现出强烈的发展动力和市场前景。

投资建议方面，结合绝对估值和相对估值法，公司合理股价区间为17-18元，给予“买入”评级。投资者也需关注终端客户需求大幅低于预期、市场竞争加剧导致产品价格下降、新项目运营管理风险、人才流失风险等潜在风险。

公司展现出强劲的发展势头和广阔的市场前景，值得投资者密切关注。